小米集团-WR（81810.HK）2024年盈利能力增强但需关注现金流状况

近期小米集团-WR（81810）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

小米集团-WR（81810.HK）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现了显著的营收和利润增长。营业总收入达到3659.06亿元，同比增长35.04%，扣除非经常性损益后的净利润为765.6亿元，同比增长33.2%。归母净利润为236.58亿元，同比增长35.38%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，小米集团-WR表现出色。销售毛利率为20.92%，略低于上一年度的21.21%，但仍保持在一个相对稳定的水平。销售净利率为6.44%，与去年的6.45%基本持平。净资产收益率（平均）为13.41%，较上年的11.36%有所提升，显示出股东权益回报率的提高。

主营业务构成

公司的主营业务收入主要来源于智能手机、IoT与生活消费产品、手机×AIoT互联网服务以及智能电动汽车等创新业务。其中，智能手机业务贡献了1917.59亿元的收入，占总收入的52.41%，毛利率为12.65%；IoT与生活消费产品的收入为1041.04亿元，占总收入的28.45%，毛利率为20.26%；手机×AIoT互联网服务收入为341.15亿元，占总收入的9.32%，毛利率高达76.64%；智能电动汽车等创新业务收入为327.54亿元，占总收入的8.95%，毛利率为18.47%。

现金流与偿债能力

尽管公司在盈利能力方面表现良好，但其现金流状况值得关注。经营活动产生的现金净额与流动负债的比例为22.41%，较上年的35.73%有所下降。此外，货币资金与流动负债的比例仅为43.66%，表明公司在短期偿债能力方面存在一定压力。

财务结构

公司的资产负债率为53.07%，较上年的49.34%有所上升。股东权益与总负债的比例为88.22%，较上年的102.51%有所下降，反映出公司财务杠杆的增加。流动比率和速动比率分别为1.29和0.93，均较上年有所下降，进一步提示公司在流动性管理方面需要加强。

结论

总体而言，小米集团-WR在2024年的盈利能力显著增强，特别是在智能手机、IoT与生活消费产品以及互联网服务领域表现突出。然而，公司需密切关注现金流状况和短期偿债能力，以确保财务健康和可持续发展。

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