北新路桥（002307）2025年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期北新路桥（002307）发布2025年一季报。根据财报显示，北新路桥增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入16.14亿元，同比上升3.47%，归母净利润-6849.63万元，同比下降1254.75%。按单季度数据看，第一季度营业总收入16.14亿元，同比上升3.47%，第一季度归母净利润-6849.63万元，同比下降1254.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.78%，同比减10.14%，净利率-3.67%，同比减2891.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.82亿元，三费占营收比23.68%，同比增23.32%，每股净资产2.34元，同比减13.82%，每股经营性现金流-0.35元，同比增52.67%，每股收益-0.05元，同比减1248.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.41%，历来资本回报率不强。去年的净利率为-4.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额22.99亿元，累计分红总额7431.96万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.18%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.18%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达67.66%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达145.59%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达403.56%）

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