川能动力（000155）2025年一季度业绩下滑显著，需关注应收账款及债务状况

近期川能动力（000155）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

近期川能动力（000155）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为8.36亿元，同比下降16.62%；归母净利润为2.37亿元，同比下降43.03%；扣非净利润为2.33亿元，同比下降43.38%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入和归母净利润分别下降了16.62%和43.03%，扣非净利润也下降了43.38%。

盈利能力

本次财报显示，公司的盈利能力有所减弱。毛利率为52.2%，同比减少了25.77%；净利率为32.33%，同比减少了34.86%。每股收益为0.13元，同比减少了53.57%。尽管每股经营性现金流达到了0.12元，同比增长了96.48%，但整体盈利水平仍显疲软。

费用控制

公司在费用控制方面面临一定压力。销售费用、管理费用、财务费用总计为1.17亿元，三费占营收比为13.93%，同比增长了11.21%。这表明公司在成本控制方面仍有改进空间。

资产与负债

截至报告期末，公司货币资金为69.72亿元，同比增长了41.74%，显示出较为健康的现金资产状况。然而，有息负债达到127.79亿元，同比增长了21.21%，有息资产负债率已达43.14%，需关注其债务风险。

应收账款

公司应收账款体量较大，当期应收账款为26.51亿元，占最新年报归母净利润的比例高达364.65%。这一比例较高，可能影响公司的资金周转效率。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠股权融资驱动，上市25年以来，累计融资总额为65.69亿元，累计分红总额为8.39亿元，分红融资比为0.13。这表明公司在融资和分红方面的平衡性有待进一步优化。

综上所述，川能动力在2025年一季度的业绩表现不佳，盈利能力有所下降，费用控制面临挑战，同时需密切关注应收账款和债务状况。

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