居然智家（000785）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期居然智家（000785）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入33.12亿元，同比上升5.58%，归母净利润2.12亿元，同比下降39.39%。按单季度数据看，第一季度营业总收入33.12亿元，同比上升5.58%，第一季度归母净利润2.12亿元，同比下降39.39%。本报告期居然智家公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达171.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.54%，同比减27.75%，净利率6.69%，同比减40.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.39亿元，三费占营收比16.27%，同比减20.02%，每股净资产3.28元，同比增1.71%，每股经营性现金流0.03元，同比减41.64%，每股收益0.03元，同比减50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.15%，资本回报率不强。去年的净利率为6.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额393.72亿元，累计分红总额36.32亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.96%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达171.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.38亿元，每股收益均值在0.18元。

持有居然智家最多的基金为金鹰科技创新股票A，目前规模为24.82亿元，最新净值1.4933（4月30日），较上一交易日上涨1.83%，近一年上涨29.81%。该基金现任基金经理为陈颖。

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