中国国航（601111）2025年一季报财务简析：净利润减22.07%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国国航（601111）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入400.23亿元，同比下降0.11%，归母净利润-20.44亿元，同比下降22.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入400.23亿元，同比下降0.11%，第一季度归母净利润-20.44亿元，同比下降22.07%。本报告期中国国航短期债务压力上升，流动比率达0.32。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率0.52%，同比减84.27%，净利率-6.33%，同比减26.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计44.23亿元，三费占营收比11.05%，同比减6.51%，每股净资产2.47元，同比增9.56%，每股经营性现金流0.48元，同比减15.67%，每股收益-0.12元，同比减9.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.26%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-1.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额434.58亿元，累计分红总额132.91亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为6.79%、货币资金/流动负债仅为21.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.35%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达48.81%、流动比率仅为0.32）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在43.05亿元，每股收益均值在0.25元。

持有中国国航最多的基金为广发睿毅领先混合A，目前规模为17.49亿元，最新净值2.2953（4月30日），较上一交易日下跌0.08%，近一年上涨1.02%。该基金现任基金经理为林英睿。

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