爱柯迪（600933）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期爱柯迪（600933）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.66亿元，同比上升1.41%，归母净利润2.57亿元，同比上升10.94%。按单季度数据看，第一季度营业总收入16.66亿元，同比上升1.41%，第一季度归母净利润2.57亿元，同比上升10.94%。本报告期爱柯迪公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达210.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.73%，同比减1.25%，净利率15.63%，同比增5.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比6.28%，同比减17.95%，每股净资产8.52元，同比增0.11%，每股经营性现金流0.5元，同比增25.18%，每股收益0.26元，同比增4.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.92%，资本回报率一般。去年的净利率为14.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额27.22亿元，累计分红总额14.79亿元，分红融资比为0.54。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为55.93%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.97%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达210.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.35亿元，每股收益均值在1.15元。

持有爱柯迪最多的基金为招商安泰偏股混合，目前规模为3.1亿元，最新净值0.3514（4月30日），较上一交易日上涨0.86%，近一年下跌1.22%。该基金现任基金经理为张西林 李正伟。

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