近期天健集团（000090）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

天健集团（000090）2025年一季度增收不增利，多项关键财务指标下滑

概述

天健集团（000090）于2025年一季度实现营业总收入28.85亿元，同比上升4.86%；然而，归母净利润仅为4033.9万元，同比下降58.57%；扣非净利润为3728.61万元，同比下降59.34%。这表明公司在报告期内虽然实现了收入增长，但盈利能力显著下降。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：13.4%，同比减少24.96%。
• 净利率：0.47%，同比减少81.8%。
• 每股收益：0.02元，同比减少58.54%。

这些数据显示公司的盈利能力大幅减弱，尤其是净利率的大幅下降，反映出公司在成本控制和运营效率方面面临挑战。

费用控制

• 三费占营收比：5.89%，同比减少5.22%。

尽管三费占营收比有所降低，但整体费用控制效果并不明显，未能有效提升净利润水平。

现金流与资产状况

• 每股经营性现金流：-0.85元，同比减少20.26%。
• 货币资金：83.67亿元，同比减少10.90%。
• 应收账款：31.64亿元，同比增加26.57%。
• 有息负债：156.27亿元，同比减少0.68%。

公司现金流状况不容乐观，每股经营性现金流为负且进一步恶化，货币资金也有所减少。同时，应收账款的大幅增加可能影响公司的资金周转效率。

偿债能力与资本结构

• 有息资产负债率：25.27%。
• 货币资金/流动负债：40.48%。
• 近3年经营性现金流均值/流动负债：10.94%。

公司现金资产相对健康，但有息负债较高，且货币资金对流动负债的覆盖率较低，需关注其短期偿债能力。

商业模式与分红融资

• 分红融资比：1.49。

公司自上市以来，累计分红总额超过融资总额，显示出较强的股东回报意识。

总结

天健集团在2025年一季度表现出增收不增利的特点，盈利能力显著下滑，现金流状况堪忧，应收账款和有息负债等指标也值得关注。尽管公司在费用控制方面有所改善，但仍需加强成本管理和运营效率，以提升整体盈利水平。

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