吉电股份（000875）2025年一季报简析：净利润增0.74%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期吉电股份（000875）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入37.6亿元，同比下降1.42%，归母净利润6.23亿元，同比上升0.74%。按单季度数据看，第一季度营业总收入37.6亿元，同比下降1.42%，第一季度归母净利润6.23亿元，同比上升0.74%。本报告期吉电股份盈利能力上升，毛利率同比增幅3.87%，净利率同比增幅4.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.17%，同比增3.87%，净利率21.58%，同比增4.36%，每股净资产4.8元，同比增7.63%，每股经营性现金流0.26元，同比增14.18%，每股收益0.17元，同比减22.73%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.37%，资本回报率不强。然而去年的净利率为12.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额141.94亿元，累计分红总额8.38亿元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.42%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达58.1%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1019.25%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在13.1亿元，每股收益均值在0.36元。

持有吉电股份最多的基金为易米远见价值一年定开混合A，目前规模为2.16亿元，最新净值1.0237（4月29日），较上一交易日下跌0.7%。该基金现任基金经理为孙会东 魏鑫。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：就下述进行交流：
答：公司 2024 年火电装机的利用小时数在 3600 小时左右，较去年略有下降；2025年 1至 3月变化较小。2024年公司辅助服务收入 4.33亿元，2025年 1至 3月辅助服务收入 3.01亿元。目前，公司执行的是 2024年发布的辅助调峰政策。
2. 公司 2024年新能源装机变化情况？未来的发展规划？
2024年公司新能源装机规模 1,114.11万千瓦，占总装机比重 77.15%。公司未来将聚焦“新能源+”、绿色氢基能源“双赛道”，持续提升公司经营业绩,推动公司高质量发展。
3. 公司光伏毛利率有所降低？
2024年全国太阳能资源为正常略偏小年景，公司光伏项目发电量有所下降，导致毛利率降低。 4.公司 2025年一季度煤炭采购和库存情况？
公司以采购蒙东方向的长协煤为主，能够持续保持高覆盖、高兑现。目前库存能够满足稳定运行需要。
5. 白城火电保供机组项目进度？
公司目前正在推进项目前期工作。
6.大安风光制氢合成氨一体化项目和梨树风光制绿氢生物质耦合绿色甲醇项目进度？
大安项目已完成机械竣工，处于分部调试阶段，后续工作有序推进。梨树项目正在推进前期工作。
7.大安风光制氢合成氨一体化项目的绿氨销售途径如何？
公司的绿氨销售考虑体现绿色价值，同时关注国内和海外市场。 8.未来的分红规划？
2024年公司合计分红预计 3.84亿元，分红率 34.98%。2025年中期分红安排已经通过董事会审议，待提交年度股东会决策。

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