国光连锁（605188）2025年一季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期国光连锁（605188）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.96亿元，同比上升5.23%，归母净利润2174.9万元，同比下降18.07%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.96亿元，同比上升5.23%，第一季度归母净利润2174.9万元，同比下降18.07%。本报告期国光连锁应收账款上升，应收账款同比增幅达70.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.29%，同比减6.63%，净利率2.73%，同比减22.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.45亿元，三费占营收比18.15%，同比减3.34%，每股净资产2.31元，同比增0.19%，每股经营性现金流0.28元，同比增19.43%，每股收益0.04元，同比减20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.45%，资本回报率不强。去年的净利率为0.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额2.31亿元，累计分红总额6194.75万元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.52%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1998.41%）

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