鼎际得（603255）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鼎际得（603255）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.0亿元，同比上升9.26%，归母净利润-337.04万元，同比下降180.13%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.0亿元，同比上升9.26%，第一季度归母净利润-337.04万元，同比下降180.13%。本报告期鼎际得公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达42.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.34%，同比减51.0%，净利率-1.75%，同比减176.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计1923.63万元，三费占营收比9.64%，同比减4.48%，每股净资产11.73元，同比减1.64%，每股经营性现金流-0.1元，同比增13.82%，每股收益-0.03元，同比减200.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额7.30亿元，累计分红总额1624.42万元，分红融资比为0.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.72%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.87%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达48.17%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达27.18%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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