凯格精机（301338）：2024年盈利能力显著提升，现金流状况需关注

近期凯格精机（301338）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

凯格精机（301338）在2024年的年报中展示了其强劲的盈利能力。公司全年营业总收入为8.57亿元，同比上升15.75%；归母净利润为7051.62万元，同比上升34.12%；扣非净利润为6358.16万元，同比上升60.25%。尤其值得注意的是，第四季度归母净利润为2647.83万元，同比上升145.32%，扣非净利润为2490.84万元，同比上升162.44%。

公司的毛利率为32.21%，同比增加了7.95个百分点；净利率为8.36%，同比增加了12.52个百分点。这表明公司在成本控制和盈利能力方面取得了显著进展。

现金流状况需关注

尽管盈利能力有所提升，但公司的现金流状况值得关注。每股经营性现金流为-0.76元，同比减少了559.65%。经营活动产生的现金流量净额大幅下降的原因主要是报告期内支付供应商材料款增加，而销售收款因长期应收款增加，增幅小于材料支付款增幅。

此外，货币资金为8.56亿元，同比减少了13.95%，主要由于报告期经营活动产生的现金流量净额减少，以及未到期的结构性存款增加。

资产负债状况稳健

公司的资产负债状况较为稳健。应收款项为1.26亿元，同比减少了36.21%，主要是因为报告期内收回了部分大客户的应收款。有息负债为74.14万元，同比增加了348.07%，但绝对数值仍然较低。

主营业务收入构成

从主营业务收入构成来看，锡膏印刷设备仍然是公司最主要的收入来源，收入为4.44亿元，占总收入的51.86%，毛利率为40.33%。封装设备和点胶设备也贡献了较大比例的收入，分别为2.29亿元和8883.02万元，毛利率分别为13.75%和33.72%。外销业务的毛利率较高，达到了53.32%，占总收入的14.58%。

发展前景与风险

公司未来将继续专注于精密自动化装备行业，深耕锡膏印刷设备、点胶设备、封装设备及柔性自动化设备，构建“多产品+多领域”的产品与市场布局。然而，公司可能面临的风险包括外部环境的重大变局与不确定性、市场竞争加剧、产品销售价格波动、下游行业市场波动、产品技术研发风险以及应收账款风险。

综上所述，凯格精机在2024年实现了显著的盈利增长，但在现金流管理和应收账款方面仍需进一步优化。

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