康斯特：东北证券、浙商资管等多家机构于4月3日调研我司

证券之星消息，2025年4月3日康斯特（300445）发布公告称东北证券、浙商资管、安联保险资管、博润银泰投资、禾永投资、汐泰投资、浙江龙航资产、中信期货、国泰君安证券、创金合信基金、同泰基金、淳厚基金、浦银安盛基金、广东正圆基金、龙赢富泽基金、上海浦泓基金于2025年4月3日调研我司。

具体内容如下：
　　校准与测试业务问：（1）请介绍公司2024年整体业绩及财务情况
答：2024年公司整体营收为5.75亿元，国内与海外市场各占50%，其中，国际市场增达34%，国内市场增速1.5%；综合毛利率64.7%，同比基本持平。
数字化平台业务收入2655万元，同比增长5.5%。

问：（2）请再介绍一下2025年营收目标及增长点
答：营收目标6.5亿元，同比增速约13%，国内外市场均会增长，国际市场增速预期更高。在市场拓展上，新加坡子公司会发力非美市场订单，同时国内设备更新政策滞后效应逐步显现，公司也在同步进行行业解决方案的深化。

问：（3）美国加征关税对公司的影响及应对措施
答：叠加最新关税后综合税率较高，对成本会形成一定压力。面对这种情况，公司已同步启动以下措施
1)针对高关税地区调涨价格以及调整折扣体系分区域、分阶段调涨产品终端价格，逐步消化关税压力；
2)提高新加坡子公司的区域覆盖范围和运营效率承接所有非美市场订单（约占国际市场营收的50%），规避关税影响；
3)调整出口产品结构针对区域市场实施差异化产品策略，加强服务，同时提高高毛利产品出口占比。

问：（4）汇率波动对公司的影响及公司管理策略
答：公司采取及时结汇，减少外汇波动影响。

问：（5）未来海外增量市场及区域策略
答：全球市场的区域化拓展是公司长期策略，其中相对成熟的欧美主要是以存量市场为主，客户决策周期短、款快，渗透空间大；“一带一路”市场会通过中低端产品，来适配价格敏感需求。

问：（6）国内市场竞争格局及低价投标对公司的影响
答：目前国内招投标以价格为主导，有时采用最低价评标法会占到七成以上，部分项目报价更是相对极端，针对这种情况，公司会选择性放弃低质订单。
面对这种情况，公司采用差异化战略，一是提供软硬结合的智慧化实验室解决方案，保持技术领先；二是根据产品的性能调整价格分层梯度，应对不同客户需求。

问：（7）与国内外竞争对手相比，公司的差异化体现在哪些方面
答：与 Fluke、Druck、WIK 等国际友商相比，公司主打高精度、高附加值产品，不参与价格战；国内市场低价招标环境压力大，公司会通过产品梯度化应对。

康斯特（300445）主营业务：数字校准测试仪器仪表产品研发、生产与销售,辅助数字化平台,已为全球用户提供高性能及高可靠性的压力、过程信号、温湿度校准测试产品解决方案。

康斯特2024年年报显示，公司主营收入5.75亿元，同比上升15.48%；归母净利润1.25亿元，同比上升23.07%；扣非净利润1.15亿元，同比上升18.48%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入2.17亿元，同比上升30.19%；单季度归母净利润3600.59万元，同比上升13.39%；单季度扣非净利润3275.5万元，同比上升16.8%；负债率9.36%，投资收益261.16万元，财务费用-397.82万元，毛利率64.71%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

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