威胜信息（688100）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期威胜信息（688100）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入27.45亿元，同比上升23.35%，归母净利润6.31亿元，同比上升20.07%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.04亿元，同比上升42.7%，第四季度归母净利润2.08亿元，同比上升16.43%。本报告期威胜信息应收账款上升，应收账款同比增幅达33.33%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6.55亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率39.74%，同比减2.58%，净利率22.99%，同比减2.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.53亿元，三费占营收比5.56%，同比增2.77%，每股净资产6.82元，同比增16.07%，每股经营性现金流0.96元，同比增15.44%，每股收益1.28元，同比增19.63%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为19.25%,原因:销售增长带来相关市场投入增加和股份支付费用增加。
2. 管理费用变动幅度为35.22%,原因:薪酬增长和建立长效激励机制带来股份支付费用增加。
3. 财务费用变动幅度为-7.81%,原因:汇率波动带来汇兑收益增加。
4. 研发费用变动幅度为5.95%,原因:报告期内公司持续加码研发投入和提升研发能力，同时建立长效激励机制带来股份支付费用增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为13.52%,原因:本报告期收到销售回款增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.93%,原因:本报告期购买浮动收益性结构化存款及理财产品到期赎回增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为32.92%,原因:本报告期收到员工持股计划认购款、收购少数股东权益，以及上年同期支付股票回购款。
8. 交易性金融资产变动幅度为-58.33%,原因:购买浮动收益结构化存款及理财产品到期赎回。
9. 应收票据变动幅度为-34.59%,原因:本报告期客户回款方式调整，报告期末在手商业承兑票据减少。
10. 应收款项变动幅度为33.33%,原因:本报告期收入增长。
11. 应收款项融资变动幅度为-52.13%,原因:本报告期末持有的大型银行票据减少。
12. 预付款项变动幅度为209.68%,原因:预付供应商货款增加。
13. 其他应收款变动幅度为-64.48%,原因:本报告期保证金退回增加和部分项目投标保证支付方式调整。
14. 合同资产变动幅度为30.27%,原因:本报告期收入增加，未到期质保金增加。
15. 长期应收款变动幅度为-50.98%,原因:分期收款销售业务中一年以上的应收款项减少。
16. 在建工程的变动原因:本报告期新增厂房改造工程和待安装设备。
17. 使用权资产的变动原因:本报告期公司承租厂房。
18. 无形资产变动幅度为56.49%,原因:本报告期新增土地所有权。
19. 长期待摊费用变动幅度为-36.95%,原因:本报告期费用摊销。
20. 其他非流动资产变动幅度为776.02%,原因:本报告期预付厂房购置款及设备款。
21. 交易性金融负债变动幅度为-61.01%,原因:报告期内外币远期锁汇到期交割。
22. 应付账款变动幅度为52.69%,原因:报告期采购额增加带来应付款增加。
23. 应交税费变动幅度为34.03%,原因:业绩增长，预提所得税增加和应交增值税增加。
24. 其他应付款变动幅度为153.36%,原因:报告期内确认员工持股计划股份回购义务。
25. 一年内到期的非流动负债变动幅度为92.48%,原因:本期一年内到期的租赁负债增加。
26. 其他流动负债变动幅度为-76.33%,原因:已背书未到期票据减少。
27. 租赁负债的变动原因:报告期公司承租厂房。
28. 长期应付款变动幅度为-51.06%,原因:应付分期采购商品中一年以上应付款项减少。
29. 递延收益的变动原因:本报告期收到政府补助。
30. 营业收入变动幅度为23.35%,原因:公司在境内境外市场持续发力带来电监测终端和通信模块业绩增长。
31. 营业成本变动幅度为25.54%,原因:收入增长和结构变化。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为18.98%，资本回报率极强。去年的净利率为22.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额6.89亿元，累计分红总额7.10亿元，分红融资比为1.03。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达281.63%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.08亿元，每股收益均值在1.64元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华商基金的周海栋，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第一，其现任基金总规模为293.47亿元，已累计从业10年302天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有威胜信息最多的基金为汇添富科创板，目前规模为12.53亿元，最新净值0.9499（2月28日），较上一交易日下跌4.04%，近一年上涨29.45%。该基金现任基金经理为马翔 夏正安。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司通信芯片业务继续保持高速增长,请这种增长趋势是否将持续?公司如何看待通信芯片业务的未来增长潜力?
答：通信芯片是公司重要的战略产品,国内领先,国际主流。
国内市场公司HPLC双模芯片模组是国南网能源数字化场景中主要的产品大类,公司亦是国南网主流的供应商。在未来技术储备方面,中国电科院自去年底就多次组织主流厂商进行下一代智能电表通信技术的研究,确定了信道码设计、多模融合通信等多个研究子方向并成立多个研究小组,分工合作推进技术研发迭代工作。通信芯片业务具有长期可持续的应用需求。
国际市场公司在国际领域成功推出Wi-SUN及G3-PLC通信模块,在巴西、墨西哥、孟加拉等海外市场已取得了可持续的订单。公司自主通信芯片模组通过了Wi-SUN联盟、巴西natel组织、美国FCC组织的国际认证,与G3-PLC/BPLC一同提供了覆盖全球70%以上的国家的电力通信方案,未来将不断推进区域国家电力公司使用威胜信息通信芯片模组的渗透率。

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