丛麟科技（688370）2024年中报简析：净利润减37.57%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期丛麟科技（688370）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.88亿元，同比下降14.35%，归母净利润5275.83万元，同比下降37.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.52亿元，同比下降11.67%，第二季度归母净利润3037.76万元，同比下降37.16%。本报告期丛麟科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达136.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.81%，同比减20.34%，净利率14.66%，同比减33.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计5366.5万元，三费占营收比18.61%，同比增16.77%，每股净资产19.11元，同比减23.27%，每股经营性现金流0.77元，同比减27.08%，每股收益0.38元，同比减37.7%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为40171.88%,原因:本期购买理财增加。
2. 债权投资变动幅度为42.92%,原因:本期购买存单类理财产品增加。
3. 短期借款变动幅度为57.32%,原因:本期流动资金贷款增加。
4. 长期借款变动幅度为-27.55%,原因:本期偿还部分长期借款。
5. 营业收入变动幅度为-14.35%,原因:宏观经济下行，市场竞争加剧，危废单价下滑。
6. 营业成本变动幅度为-0.82%,原因:职工薪酬减少。
7. 销售费用变动幅度为-7.9%,原因:职工薪酬减少。
8. 管理费用变动幅度为-6.97%,原因:职工薪酬减少。
9. 财务费用变动幅度为468.78%,原因:财务利息收入减少和费用化财务费用增加。
10. 研发费用变动幅度为-17.72%,原因:职工薪酬减少。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-5.21%,原因:采购商品支付的经营性现金流增加和收到的经营性现金流减少。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-223.86%,原因:报告期购买银行理财产品。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.08%,原因:较同期偿还银行借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.04%，资本回报率不强。去年的净利率为8.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额15.90亿元，累计分红总额3.48亿元，分红融资比为0.22。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达136.4%）

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