上海汽配（603107）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期上海汽配（603107）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中上海汽配营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入19.09亿元，同比上升16.64%，归母净利润1.61亿元，同比上升24.72%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.39亿元，同比下降0.24%，第四季度归母净利润3594.38万元，同比下降29.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.77%，同比增6.45%，净利率8.43%，同比增7.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元，三费占营收比8.07%，同比增16.76%，每股净资产5.94元，同比增84.58%，每股经营性现金流0.29元，同比减47.32%，每股收益0.6元，同比增17.65%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为412.06%,原因:公司上市募集资金。
2. 其他应收款变动幅度为717.38%,原因:应收上海日轮股利1,229.88万元。
3. 其他流动资产变动幅度为232.18%,原因:预缴的企业所得税及待抵扣的增值税进项税额。
4. 固定资产变动幅度为47.39%,原因:本期公司部分募投项目对应的厂房从在建工程转入固定资产，转入金额7,070.66万元。
5. 使用权资产变动幅度为247.78%,原因:上海汽配墨西哥新租赁厂房。
6. 递延所得税资产变动幅度为41.92%,原因:母子公司之间内部交易未实现利润增加。
7. 短期借款变动幅度为-72.28%,原因:募集资金到账后公司归还了部分银行借款。
8. 应交税费变动幅度为36.58%,原因:公司净利润较上年同期增长。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为45.98%,原因:一年内到期的租赁负债。
10. 长期借款变动幅度为66.76%,原因:募投项目建设对应长期贷款增加。
11. 租赁负债变动幅度为625.58%,原因:上海汽配墨西哥新租赁厂房。
12. 营业收入变动幅度为16.64%,原因:空调管产品的增长，空调管产品的销售收入较上年同期增长了20%。
13. 营业成本变动幅度为14.82%,原因:公司收入的增长。
14. 销售费用变动幅度为10.82%,原因:公司收入的增长。
15. 管理费用变动幅度为46.99%,原因:公司燃油管产能搬迁而发生的员工安置费用。
16. 财务费用变动幅度为-184.67%,原因:汇兑损益波动。
17. 研发费用变动幅度为-4.34%,原因:研发项目的阶段性支出波动。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.76%,原因:公司购买商品、接受劳务支付的现金增加所致以及支付燃油管产能搬迁而发生的员工安置费。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2544.61%,原因:公司首次公开发行股票并上市。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润较小，建议确认公司利润构成和现金收付质量。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达359.85%）

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