（以下内容从华福证券《国防军工行业定期报告：燃机出海再加速【华福AI能源&军工】》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周核心观点：
本周，中国船舶703所发文，广瀚燃机国产型号燃气轮机订单目前已突破100台。广瀚燃机长期深耕3-50MW中小型燃气轮机产业，其中CGT30和CGT40燃机单机效率接近40%，H25系列燃气轮机广泛应用于工业联合循环发电等，综合能源利用率超过90%。广瀚燃机明确致力于服务国内外油气、数据中心等客户。
广瀚燃机公开订单情况，彰显国产燃机强信心，今年为我国整机出海元年毋庸置疑，燃机出海后续催化预计持续不断！电力为AI数据中心建设前提，燃机作位AI能源主力方向，行业现已调整一段时间，配置价值凸
显。
6月2日，据天眼查官网信息显示，中国石油天然气集团旗下全资子公司中国石油集团昆仑制造有限公司，联合上海联擎动力技术有限公司新设上海昆擎燃气轮机技术有限公司。公司注册资本2500万元，经营范围涵盖汽轮机及配套设备销售、特种设备经销、新能源动力装备销售、民用航空材料销售等业务。。
6月3日，西门子官网发布，将为爱荷华州一能源中心提供三台SGT6-5000F燃气轮机，用于当地规划新建的一座燃气发电厂项目，以帮助应对激增的电力需求。
6月3日，根据燃气轮机聚焦报道，哈尔滨广瀚燃气轮机有限公司（“广瀚燃机”）国产型号燃气轮机订单目前已突破100台，其CGT系列已实现多领域多场景应用。
建议关注：
1）整机：【上海电气】、【中国动力】、【东方电气】、【航发动力】、【汽轮科技】；
行业供需矛盾持续加大情况下，我国整机企业在制造业优势下，出海进度加速，2026年为我国燃机整机出海元年。本周广瀚燃机公开宣布现国产燃机轮机订单数量，彰显我国整机厂发展信心。
2）核心零部件：【航宇科技】（锻件）、【万泽股份】（叶片）、【应
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流股份】（叶片）、【联德股份】（锻件）、【航亚科技】（叶片）、【航发科技】；
核心零部件厂商同步受益于：海外整机扩产供应链外溢逻辑+我国整机出海加速，且零部件环节为产业扩产核心难点，相关企业或率先呈现订单爆发趋势，因此零部件企业有望成为最先受益于行业景气度而兑现业绩的方向。
3）成撬配套及上游材料：【杰瑞股份】（EPC）、【图南股份】（高温合金）、【隆达股份】（高温合金）、【泰豪科技】（EPC）、【西子洁能】（余热锅炉）。
站在长期维度，未来AI能源终极方向或为核聚变能等绝对清洁能源，产业进展有条不紊，建议关注：【联创光电】、【国光电气】、【合锻智
能】、【王子新材】、【旭光电子】、【爱科赛博】、【永鼎股份】、【杭氧股份】、【景业智能】、【威腾电气】、【新风光】、【派克新材】、【宏微科技】；
5月26日，融中财经正式发布"2025-2026年度中国POWER50企业榜单"，其中聚变新能、星环聚能、能量奇点、诺瓦聚变四家核聚变企业登榜。
6月1日，超磁新能（上海）科技有限公司宣布完成紧凑型可控核聚变高温超导托卡马克环向场D型磁体单饼线圈的研制，标志其在可控核聚变高温超导25T强场模型磁体研发领域，已从核心工艺突破跨越至工程制造新阶段。
本周行情回顾
本周，燃机/内燃机板块本周下跌1.16%，相对沪深300指数超额0.38%;可控核聚变板块本周上涨1.39%，相对沪深300指数超额2.92%。
本周板块涨幅前十的标的是：合锻智能(31.22%)、胜业电气(23.45%)、王子新材(21.82%)、博盈特焊(20.95%)、弘讯科技(18.91%)、旭光电子(18.36%)、永鼎股份(15.92%)、杰瑞股份(7.82%)、航亚科技(7.58%)、派克新材(3.99%)。
本周板块跌幅前十的标的是：赛晶科技(-20%)、雪人集团(-12.11%)、潍柴动力(-11.94%)、西部超导(-10.17%)、艾可蓝(-10%)、鹰普精密(-
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9.55%)、融发核电(-8.99%)、图南股份(-8.36%)、隆达股份(-7.95%)、中国核建(-7.73%)。
风险提示：技术研发不及预期、国际竞争加剧、供应链瓶颈
