（以下内容从东证期货《金工策略周报》研报附件原文摘录）
上周各期债多数收涨，30年期主力合约收涨0.21%，十年期主力合约涨0.21%，五年期主力合约涨0.16%，两年期主力合约收涨0.06%
上周各品种基差分化，十债15号基差收于0.12元左右，略高于历史平均水平；三十年期15号基差收于0.18元，符合历史基差的平均水平。
五月重点关注因素有三：一是资金利率中枢略高于四月，但依然处于较宽松的区间，所以债市调整的压力不大；二是五月政府债净融资额度较四月有所提升，供需关系导致债市难以大幅上涨；三是权益牛市依旧，对债市会有所冲击。
国债期货日频择时策略：
十年期国债：
1.样本外（2021/01/01~至今），单倍杠杆下组合年化收益率、夏普比及最大回撤分别为2.72%，1.26和1.91%。
2.报告发布以来（2025/11/01~至今），单倍杠杆下组合年化收益率、夏普比及最大回撤分别为2.73%，1.26和0.56%。
风险提示：
量化模型基于历史数据构建，市场环境变化或导致模型信号失效。
