（以下内容从开源证券《电子行业周报：半导体领涨电子，Fab厂Q2指引上修》研报附件原文摘录）
市场回顾：美股涨跌不一，港股整体下跌，A股强势上涨
本周（2026.05.11-2026.05.15）海外科技股方面，美股涨跌不一，业绩和AI业务新进展成为主要催化，港股整体下跌，A股上涨趋势较强，半导体板块领涨行业。具体来看，本周电子行业指数涨3.98%，半导体涨6.85%，消费电子涨1.78%，光学光电跌0.44%。海外科技方面，纳斯达克本周跌0.08%、恒生科技跌3.17%，美股设备和光领涨，应用材料涨27.81%，Lumentum涨7.40%，其他个股方面，英伟达涨4.70%，苹果涨2.45%，高通跌8.03%，闪迪跌9.90%，英特尔跌12.93%。
行业速递：互联网加大资本开支，中芯国际和华虹半导体Q2指引趋势向好终端：联想等厂商发布新品，iPhone18Pro首发搭载A20Pro。据媒体报道，iPhone18Pro系列将率先首发搭载A20Pro，芯片采用台积电2nm工艺，AI任务处理能力将迎来质的提升。高通CEO克里斯蒂亚诺·安蒙在接受《财富》采访时表示，智能手机作为用户主要设备的时代正在过去，而智能眼镜等可穿戴设备将成为人与AI交互的新载体。联想推出了2026款ThinkPad产品线的最后两块拼图，全新ThinkPad X13Gen7以及更新的ThinkPad L14Gen7和L16Gen3。
算力：国内互联网厂商加大资本开支，H200已获批向10家中国企业出售。据报道，字节跳动今年计划资本支出将超过2000亿元人民币，较此前的初步计划增加了25%。龙芯中科董事长、总经理胡伟武在业绩说明会表示9A1000已流片，桌面CPU3B6600也已完成设计并于近期交付流片。腾讯高管在电话会上表示，公司资本支出将会增加，下半年将有更多国产芯片投入使用。据报道，美国已批准约10家中国公司购买英伟达H200，但迄今为止尚未交付任何芯片。
存力：三星工会威胁罢工，长江存储有望6月中旬申报IPO。日本HDD盘片制造商Resonac宣布将把机械硬盘记录介质的生产能力从当前的每年1.6亿片扩展至2.1亿片，增产幅度约31%。三星工会威胁从5月21日起发动18天全面罢工，罢工可能导致客户出货延迟、芯片价格进一步上涨。据报道，存储巨头长江存储有望6月中旬提交首次公开募股申请材料。
AI基座：中芯国际和华虹半导体Q2指引一片向好。据业内人士透露，SK海力士目前正在进行测试，以采用英特尔的2.5D封装技术，将高带宽内存与系统半导体集成在一起。中芯国际2026年Q1实现营业收入176.17亿元，实现归母净利润13.61亿元，Q2收入指引环增14%到16%，毛利率指引为20%-22%。华虹半导体2026年Q1实现营业收入6.61亿美元，实现归母净利润2092.90万美元，Q2收入指引为6.9亿至7.0亿美元之间，毛利率指引区间提升至14%至16%。
投资建议
国产算力发展加速，半导体产业链将持续受益。推荐标的：立讯精密、寒武纪、华虹半导体、海光信息、华峰测控、恒运昌、晶丰明源、江丰电子等。
风险提示：AI发展不及预期、国际贸易不确定性风险、国际局势不确定性风险。
