（以下内容从国金证券《AI周观察：Gemini Embedding 2多模态嵌入模型发布，关注甲骨文AI基建》研报附件原文摘录）
摘要
本周海外聊天应用Gemini和Claude活跃度快速上升，国内应用趋稳。谷歌发布原生多模态嵌入模型GeminiEmbedding2，并开启基于Gemini的任务自动化Beta测试。Anthropic升级Claude的办公组件实现跨应用数据协同。OpenRouter匿名上线Hunter Alpha与Healer Alpha两款疑为智谱AI的全新多模态旗舰大模型。
Oracle2025Q4（FY2026Q3）总收入172亿美元，同比增长22%；按固定汇率计算，云应用同比增长11%，达到161亿美元。其中Fusion ERP增长14%，Fusion SCM增长15%，Fusion HCM增长15%，Fusion CX增长6%，NetSuite增长11%，而面向酒店、建筑、零售、银行等行业的行业SaaS整体增长19%。多云数据库收入同比增长531%，AI基建收入同比增长243%。这两个指标显示Oracle在AI算力基础设施与跨云数据库部署方面的需求正在快速爆发。
风险提示
芯片制程发展与良率不及预期
中美科技领域政策恶化
智能手机销量不及预期
