汽车行业周报：新能源车渗透率加速突破，具身智能迈向规模化商用

（以下内容从西南证券《汽车行业周报：新能源车渗透率加速突破，具身智能迈向规模化商用》研报附件原文摘录）
投资要点
投资建议：7月1-6日新能源车零售与批发渗透率分别达56.7%、53.6%，整体突破50%的临界点。智能汽车领域，比亚迪、极氪、蔚来等推动技术与责任体系进阶；机器人赛道，具身智能融资火热，智元机器人实现工业场景落地，标志行业迈向量产。建议重点关注：1）乘用车：出海加速、技术壁垒显著的整车企业及相关产业链公司；2）智能汽车：智驾责任体系与技术落地的先行者、推动技术下沉普惠的优质公司；3）机器人：工业场景落地标杆企业以及核心零部件、系统集成企业；4）重卡：报废更新机遇，重点跟踪天然气重卡龙头及新能源重卡优势企业；5）两轮板块：电两轮头部/产品力强的品牌，大排量出海具有性价比优势摩托车企业。
乘用车：7月1-6日全国乘用车批发23.3万辆，同比增长39%，环比持平；今年以来累计批发1351.2万辆，同比增长13%。7月1-6日零售23.8万辆，同比增长1%，环比下降6%；今年以来累计零售1114万辆，同比增长11%。因“反内卷”使得行业促销放缓叠加多数地区补贴政策暂停导致短期观望情绪上升所致。建议重点关注出口加速、技术壁垒显著的整车企业。主要标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、蔚来（9866.HK）、长安汽车（000625）、零跑汽车（9863.HK）。
新能源汽车：7月1-6日新能源批发12.5万辆，同比增长31%，环比持平；今年以来累计批发559.4万辆，同比增长33%；新能源车零售13.5万辆，同比增长21%，环比下降11%；今年以来累计零售658.3万辆，同比增长37%。新能源车零售与批发渗透率分别达56.7%、53.6%。新能源车凭借插混车型的增量支撑渗透率突破50%的临界点。建议重点关注核心技术扎实、海外拓展有力的产业链相关企业。主要标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利科技（001311）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。
智能汽车：比亚迪与港科大成立具身智能实验室，同步升级“天神之眼”智驾系统（泊车成功率99%），并于9日推出全球首个L4级泊车责任兜底政策，推动智驾从“功能”向“安全标配”转型，倒逼行业责任体系重塑；同日极氪发布“浩瀚-S”架构及极氪9X，以双Thor芯片（1400TOPS算力）+5颗激光雷达的百万级硬件，挑战传统豪华品牌技术垄断。建议关注智驾责任体系与技术落地的先行者以及推动技术下沉普惠的优质公司。主要标的：1）整车：小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、蔚来（9866.HK）；2）零部件：禾赛科技（HSAI.O）、速腾聚创（2498.HK）、地平线机器人（9660.HK）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、中鼎股份（000887）、拓普集团（601689）、沪光股份（605333）、均胜电子（600699）。
重卡：6月重卡市场批发销量约9.4万辆，环比涨6%，同比涨32%，实现“三
连涨”，1-6月累计销量53.53万辆，同比增6%。新能源重卡销量超1.6万辆，同比增超1.3倍，渗透率连续三月超23%；柴油重卡受政策拉动，终端销量同
比涨52%；天然气重卡销量降至1.3万辆以下，同比降超22%。6月LNG均价4480元/吨，环比降2.76%。天然气重卡纳入补贴后，销量回升潜力大，新能源重卡凭借成本优势与政策推动，高景气度有望延续。建议关注重卡报废更新机遇，重点跟踪天然气重卡龙头及新能源重卡优势企业。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（000951/3808.HK）、天润工业（002283）。
机器人：具身智能领域融资热度持续攀升，7月9日，星海图连续完成A4/A5轮超1亿美元融资（美团龙珠、今日资本联合领投）；7月7日，星动纪元获近5亿元A轮融资加速量产，头部企业计划2025年实现千台级交付。与此同时，智元机器人A2-W通用具身机器人在富临精工工厂完成三小时直播测试，实现两班制搬运800余个周转箱零失误，动态避障、自主纠错能力远超传统设备，已获极兔、顺丰订单，其抗干扰性和柔性生产能力标志着具身智能从实验室走向产线的关键跨越。这一进展夯实了具身智能商业化进程的底层逻辑，推动行业从概念验证迈向规模化商用。建议关注工业场景落地标杆企业以及核心零部件与系统集成企业。主要标的：拓普集团（601689）、三花智控（002050）、爱柯迪（600933）、中鼎股份（000887）、精锻科技（300258）、福达股份（603166）、均胜电子（600699）、豪能股份（603809）、新坐标（603040）。
风险提示：政策波动风险、原材料价格上涨风险、终端需求不及预期风险等。