行业点评报告：车企优化供应商支付账期，产业走向规范化

（以下内容从开源证券《行业点评报告：车企优化供应商支付账期，产业走向规范化》研报附件原文摘录）
本周观点：关注智驾商业落地及优质主机厂和零部件公司
（1）本周多家车企承诺优化供应商账期，利于行业逐步走向规范化。近年汽车行业竞争加剧，车企整体对供应商的付款周期在逐步拉长。而本土供应链的发展正是为国内汽车产业的崛起提供了良好的支撑，健康的供应链体系有利于行业的良性发展。本周多家车企承诺供应商付款账期不超过60天，有利于缓解供应商现金流压力，助力行业形成健康的发展趋势。（2）汽车产业竞争加剧，高价位产品带竞争格局和车企盈利能力相对较优。今年国内车企蓬勃发展，主力价格带产品布局日益完善，竞争激烈。而在豪华车市场，竞争格局相对较优，相关产品布局的车企有望形成较好的盈利能力，未来随着国内智能电动车的发展，豪华车市场也有望形成迅速国产产品渗透。（3）仍看好智驾强势主机厂及业绩优异、转型机器人零部件公司。整车方面：本周尊界S800订单持续表现优异、智能电动有望带来显著差异化竞争优势。强产品周期叠加强智驾能力有望给公司带来优异订单表现。零部件方面：受益于国产替代及出海，部分公司业绩表现优异并有望延续高增长，同时积极转型机器人领域玩家有望享有显著估值溢价，建议关注。
本周热点：工信部：支持车企“60天账期”承诺
公司新闻：周销再破万，鸿蒙智行拿下新势力品牌周销量第一；智界、享界、尚界将建独立销售渠道；全球首款L3级算力AI汽车“小鹏G7”46分钟小订突破10000台；吉利雷神AI电混2.0发布，银河A7和银河M9将于2025年下半年上市；比亚迪谋划欧洲兆瓦闪充网络；特斯拉Robotaxi开启公共道路测试。行业新闻：工信部：支持车企“60天账期”承诺，促进产业健康发展；乘联分会崔东树：充分鼓励行业价格市场化竞争；近十地暂停汽车置换补贴申请，原因包括资金使用完毕、系统升级、新一轮补贴待开放等。
投资建议
智驾逐步开启商业化落地，有关主机厂和零部件公司有望持续受益，智驾强势主机厂及高成长和机器人布局的零部件公司有望迎来显著机会。整车推荐小鹏汽车-W、上汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车、零跑汽车，受益标的：赛力斯、江淮汽车、广汽集团、北汽蓝谷、理想汽车-W、吉利汽车等。零部件赛道关注华阳集团、德赛西威、均胜电子、经纬恒润、美格智能、华测导航、沪光股份、瑞鹄模具、拓普集团、新泉股份、继峰股份；受益标的：伯特利、保隆科技、科博达、地平线机器人-W、黑芝麻智能、中科创达、博俊科技、上海沿浦、爱柯迪、星宇股份等。
风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。