央行：坚持实施好适度宽松的货币政策；美股AI产业链交易热潮回归丨盘前情报

A股复盘

市场午后震荡反弹，创业板指涨超3%，深成指涨超1%。沪深两市成交额1.68万亿元，较上一个交易日放量1715亿元。全市场超3500只个股上涨。盘面上，热点快速轮动，算力硬件概念爆发，CPO、PCB方向领涨，机器人概念反复活跃。下跌方面，白酒概念震荡调整。截至11月11日收盘，沪指涨0.46%，深成指涨1.32%，创业板指涨3.11%。

外盘回看

美股三大股指11月11日集体上涨。截至当天收盘，道琼斯指数收于52486.49点，涨幅为0.49%；标普500指数收于7619.38点，涨幅为1.31%；纳斯达克指数收于25466.19点，涨幅为1.60%。AI产业链交易热潮回归，存储板块方面，闪迪涨超13%，美光科技涨超11%，海力士涨超9%，西部数据涨超8%；AI云服务厂商方面，CoreWeave涨超24%，NEBIUS涨超15%，甲骨文涨超8%；光通信股方面，迈威尔科技涨超9%，Lumentum涨超10%，Coherent涨超9%。

欧洲股市11月11日集体上涨。截至当天收盘，英国富时100指数收于10835.47点，涨幅为0.78%。

国际油价11月11日上涨。截至当天收盘，WTI原油期货价格涨0.44%，报86.42美元/桶。

国际金价11月11日下跌。COMEX黄金期货跌0.62%，报3995.90美元/盎司。

汇市方面，美元指数报102.91，涨0.67%；在岸人民币收盘后，离岸人民币兑美元报6.67。

今日投资日历

重磅资讯

央行：坚持实施好适度宽松的货币政策保持流动性充裕

央行发布2026年第三季度中国货币政策执行报告，坚持实施好适度宽松的货币政策，增强货币政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，综合运用并适时调整货币政策工具，把握好政策实施的力度、节奏和时机，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的货币金融环境。密切关注海外主要央行货币政策变化，持续加强对银行体系流动性供求和货币市场变化的分析监测。

离岸信托收益征税平稳有序推进 10月当月入库超1200亿元

据央视新闻报道，记者11月11日从国家税务总局获悉，目前，离岸信托收益征税政策过渡期已平稳结束，绝大多数纳税人积极配合，累计申报离岸信托个人所得税超1600亿元，其中10月当月入库超1200亿元，带动了全国10月份个人所得税收入增长近90%。2026年7月24日，财政部、税务总局发布《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》，规定取得离岸信托收益的纳税人在90天过渡期内完成申报缴税，不加收滞纳金。

“在各方协同支持和大多数纳税人的积极配合下，前期政策实施成效明显。”税务总局所得税司相关负责人表示，下一步，对申报不实或过渡期结束后仍未主动申报的纳税人，税务部门将督促其依法申报缴税，按规定加收滞纳金；对经督促仍不申报或不如实申报的纳税人，将依法采取立案稽查等措施，情节恶劣的公开曝光。同时，对诱导、协助纳税人逃避税的不法中介机构和个人，税务部门也将依法依规严肃查处并视情曝光，促进离岸信托收益征税政策落实更加到位、作用更好发挥。

我国将加快推进“人工智能+自然资源”深度融合

据央视新闻报道，记者11日从自然资源部获悉，自然资源部、国家发展改革委近日发布关于“人工智能+自然资源”的实施意见，加快推动人工智能在自然资源领域规模化、产业化创新应用，服务国土空间规划“一张图”智能化升级。其中，意见明确分阶段发展目标：到2028年，实现人工智能在自然资源领域的示范应用，建成时空地理信息、国土空间规划与治理、海洋、地质矿产、林业草原等重点方向的高质量数据集、大模型和智能体，“一张图”智能化水平全面提升，形成可复制、可推广的典型应用场景，助推自然资源新质生产力发展。 到2030年，人工智能深度融入自然资源管理全链条，集成打造智能化国土空间治理基础平台，关键核心技术与智能装备实现安全可控，自然资源数智化治理水平总体达到国际领先，人工智能成为引领生态文明建设与高质量发展的重要引擎。 同时，意见提出统筹布局五个人工智能中试平台，覆盖时空地理信息、国土空间规划与治理、海洋、地质矿产、林草方向，打造集算力供给、模型训练、算法迭代、场景验证和生态构建于一体的共性服务体系。意见同步还推出八大示范场景，涵盖“天空地海网”一体化监测、智慧国土空间规划、自然资源资产管理、自然资源灾害治理等。

北京发布具身智能机器人产业高质量发展行动方案

11月11日，北京市经济和信息化局印发《北京市具身智能机器人产业高质量发展行动方案（2026—2028年）》（以下简称《方案》）。《方案》提出，力争到2028年，培育不少于5家国际一流、10家国内领先的人形机器人整机企业，具身智能模型、机器人本体和关键技术均达到国际一流水平；京津冀区域整机产能占全国25%，关键零部件配套率超过60%。

【解读】东方证券：结合此前OpenAIGPT6 Astra、谷歌Gemini 4 Argon等通用大模型在机器人零样本泛化领域的表现，预计机器人具身模型正在由任务特化向高度泛化的通用模型迈进，具身模型的能力飞跃也将推动机器人产业由样机演示向实际场景应用加速迈进。从投资策略上看，下半年机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、液冷产业链、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链及股息率较高公司。

中广核浙江三澳核电项目4号机组主体工程开工

据新华社报道，记者从总部位于深圳的中国广核集团有限公司（简称“中广核”）获悉，10日8时28分，中广核浙江三澳核电项目4号机组核岛第一罐混凝土浇筑启动，标志着该机组主体工程正式开工，项目二期工程进入全面建设阶段。

【解读】太平洋证券：在可调度电源占比被摊薄、而用电增量主要集中于不可中断负荷的背景下，核电是长期看少数仍在扩张的可调度电源。截至2025年底，核准在建53台、容量6293万千瓦，与在运规模基本相当，意味着在运规模有条件接近翻倍。从存量结构看，2025年核电装机占全国1.6%、发电量占4.6%，平均利用小时数7809小时。从增量趋势看，2025年核电装机容量同比仅增长2.7%、发电量同比增长7.6%，平均利用小时数同比增加126小时。同时，面对极端无风无光天气、新能源出力骤降的突发场景，煤电仍然是电力保供的"压舱石"，其安全兜底和灵活调节的核心价值在相当长时期内难以替代。总体而言，AI算力的用电需求只能落在可调度的电源上，短期光储是看点，长期核电产业链值得重视。

中汽协：10月我国新能源汽车销量首次超总销量的50%

中国汽车工业协会11日发布的最新数据显示，今年1至10月份，我国新能源汽车产销量继续实现较高增长。其中，10月份新能源汽车月度新车销量首次超过了汽车新车总销量的50%。

最新数据显示，今年1至10月份，我国汽车产销量分别完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比增长均超过10%。其中，新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7%。值得注意的是，10月份新能源汽车月度新车销量，首次超过了汽车新车总销量的50%，达到51.6%。在出口方面，今年1至10月份，新能源汽车出口201.4万辆，同比增长90.4%。

【解读】万联证券：我国新能源汽车产业优势显著、产品竞争力较强，出口退税政策不改整车出海景气。随着政策落地，行业未来有望从政策红利驱动持续向体系能力驱动转型，建议关注海外产能布局领先的龙头整车企业。

机构：今年全球风电新增装机预计降15% 为2022年以来首降

BNEF最新报告预测，2026年全球新增风电装机约145GW，同比下降15%，为2022年以来首次年度下降。报告称，回落主要因全球最大风电市场中国在连续三年创纪录后放缓；不过，中国以外市场的新增装机容量将创历史新高，海上风电和存量更新改造成为结构性亮点。

【解读】国金证券：风电板块阶段性业绩风险释放完毕，当前阶段建议关注估值较低且2027年盈利或订单有望确定性改善的风机及海缆环节，结合细分市场需求景气度及盈利释放确定性依次推荐：1）成本压力边际减弱，制造端盈利有望在2027年迎来确定性改善且当前估值极低的整机环节，重点推荐金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能等。2）受益于欧洲海风建设高景气、出海业务升级的管桩环节以及具备潜在拿单机会的零部件、海缆环节，重点推荐：大金重工、东方电缆、金雷股份；建议关注：天顺风能、中天科技、海力风电等。

IDC：上半年中国液冷服务器收入同比增长153.1% 开始按“柜”交付

IDC发布报告称，过去两年，中国液冷服务器市场快速增长。2026 年上半年中国液冷服务器市场厂商收入同比增长153.1%，未来五年出货量年均复合增长率预计接近49%。但比增速更值得注意的，是采购端正在发生的变化：越来越多高密度算力项目不再以“台”为单位选型，而是把计算节点、节点间互联、供电和柜内液冷配套作为一整套系统配置和交付。机柜，正在从机房里的物理容器，变成算力采购的交付单元。

【解读】长城证券：当前液冷正逐步从宏大叙事逻辑转到业绩兑现，下游核心算力供应商需求放量在即。核心国内合作企业有望全面启动交付，行业进入到格局稳定且国产份额提升的阶段。建议关注一次侧相关标的：鑫磊股份、汉钟精机等，二次侧相关标的：金富科技、英维克、同飞股份、金帝股份、飞龙股份、大元泵业、银轮股份、申菱环境、高澜股份、领益智造、奕东电子、五洋自控、鸿富瀚、鸿日达、飞荣达、金洲管道等。

公告精选

珠免集团：拟发行股份及支付现金购买免税公司49%股权股票自11月12日起停牌

金杯电工：拟中标6.61亿元华润置地2026-2027年度普通低压电力电缆总部集中采购项目

*ST三房：控股股东及一致行动人三房巷集团有限公司及江苏三房巷国际贸易有限公司13.18亿股将被司法拍卖

广钢气体：拟2.00亿元至4.00亿元回购公司股份

长春高新：金赛161注射液获临床试验批准

资金流向

交易提示

11月12日无新股相关交易提示