摩根士丹利：中期选举或挑战AI基建 资本开支大周期仍将延续

观点网讯：11月5日消息，摩根士丹利发表研究报告指，美国中期选举点票仍在部分地区进行，民主党已取得众议院及参议院控制权，选举结果可能会给人工智能基础设施投资带来更多挑战。尽管这些事态发展可能会对近期人工智能市场情绪造成压力，但摩根士丹利预计，人工智能资本开支大周期仍将延续。

研报指出，新当选的州官员可能会考虑限制数据中心的发展，因为包括电网互联、大型用户的电价结构、选址和税收减免在内的数据中心项目决策主要由州公用事业委员会、立法机构和县委员会决定。

研报提到，俄亥俄、德州、乔治亚及爱荷华州州长选举由民主党胜出，可能影响AI情绪，因数据中心审批潜在变化。该行美国政策团队认为，德州州长更替增加数据中心审批及建设节奏的政策风险。

该行认为，美国选举及中东局势等外部因素令部分南韩投资者观望；随外部事件消退，南韩KOSPI指数或于11月迎来转折点，但关键在于AI情绪。KOSPI在11月4日早段偏弱、午后回升，收报5,683.8点，升0.62%。

研报提及，美股同日反弹，标普500及纳斯达克均升1.7%，AI应用相关股份表现普遍较佳，但AI赋能股份下跌。历史上，美国中期选举后6至12个月美股表现偏正面；过去20多年，除一次外，KOSPI在美国中期选举后约6至12个月亦录得正回报。该行预期行业表现分化，金融、非AI资本开支及优质消费股情绪或较正面。

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