日本央行加息终点难确定 机构预计明年3月利率或达1.75%

金吾财讯 | 日本央行行长植田和男释放鹰派信号，市场普遍预期12月加息至1.5%，但明年后续进一步收紧货币政策的空间尚存不确定性。日本央行测算的名义中性利率区间为1.1%-2.5%，不过该指标无法直接观测，政策端很难判断加息终点。日本通胀持续高于2%目标，企业支出维持强势，支撑央行加速货币政策正常化。但长期通缩、超低利率的环境，使得日本家庭与企业对融资成本抬升更为敏感；央行内部对于加息节奏也存在分歧，部分鹰派委员主张加快升息步伐。野村证券预判，日本央行或在明年3月前后将利率上调至1.75%，之后暂停加息，不过最终加息路径仍未敲定。