大摩：理想汽车-W(02015)新款i6有望成为明确销量催化剂 维持“增持”评级及68.5港元目标价

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，维持理想汽车(02015)“增持”评级及68.5港元目标价。公司推出改款i6，起售价维持24.98万元人民币不变，并提供1万元人民币上市优惠，同时配备多项重要升级。

该行认为，相关升级有助推动i6月销量回升至1.5万至2万辆，相比9月约7000辆。不过，销量复苏步伐将取决于电池及芯片供应，以及订单转化情况。

该行还指出，尽管初期毛利率可能较低，但以自研MACH M100取代英伟达芯片有助降低成本，而i6对整体销量贡献显著，较高的芯片用量亦可带动规模经济。不过，在售价不变的情况下，更大电池及额外配置或在初期抵销部分成本节省。第四季度i6毛利率及销售组合将是评估理想汽车长期15%整车毛利率目标的关键。