石化油服：第三季度净利同比增长13.9%，新签合同饱满筑牢业绩根基

10月28日晚间，石化油服(600871)披露2026年三季度经营业绩。前三季度，公司实现营业收入571.4亿元，同比增长3.6%；归属于上市公司股东的净利润7.1亿元，同比增长6.2%；扣除非经常性损益后的净利润6.4亿元，同比增长17.3%；经营活动产生的现金流量净额57.4亿元，同比大幅增长85.1%。

单三季度来看，公司实现营业收入194.8亿元，同比增长7.5%；归母净利润2.0亿元，同比增长13.9%；扣非后净利润1.7亿元，同比增长39.7%，盈利增速呈现逐季提升态势。

新签合同额达839.5亿元，海外收入逆势高增

前三季度，公司市场开发保持稳健节奏，累计新签合同额839.5亿元，同比增长2.1%，全年新签有望突破960亿元，充足的订单储备为后续业绩持续释放奠定坚实基础。

国内市场结构持续优化。国内外部市场成为核心增量来源，新签合同额达216.9亿元，同比大幅增长58.1%，非关联市场空间不断拓宽；中国石化核心市场战略地位稳固，前三季度新签合同额397.3亿元。

海外业务展现出强劲的抗风险能力与盈利韧性。在全球地缘波动对国际油服市场扰动的背景下，公司依托高端客户资源与全产业链服务能力，实现了海外收入逆势高增。前三季度海外业务实现营业收入169.1亿元，同比增长19%；海外收入占比提升至29.6%，同比提高3.8个百分点。订单端边际改善同样明显，前三季度海外市场新签合同额225.3亿元，降幅较上半年有所收窄，海外市场拓展逐步回暖。

高端项目平稳履约为海外业务持续增长提供有力支撑。根据公司半年报，沙特市场20部停待钻机有序复工复产，多部钻机跻身沙特阿美钻机效率榜单前列；科威特南部钻井大包项目高效推进，多口井创当地同类型井最优钻井指标；厄瓜多尔钻完井总包、乌干达及伊拉克重点项目均按节点平稳履约。公司连续多年在沙特阿美、科威特石油公司等国际主流石油公司钻井承包商综合排名中位居前列，国际品牌认可度稳步提升。

科创债成功落地，财务质量持续向好

经营质效提升的同时，公司持续拓宽融资渠道、优化债务结构。7月份以来，公司前后完成两期科技创新公司债券发行，每期发行规模10亿元，债券期限均为3年，票面利率分别为1.54%、1.51%，创下同期同行业低位。

两期科创债的成功发行，既充分体现了资本市场对公司技术实力、经营质量与发展前景的高度认可，也有效优化债务结构、降低了综合融资成本，为公司发展提供低成本、中长期的资金保障。

与此同时，公司收入增长带动销售收现增加，现金流状况实现大幅改善。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额达57.4亿元，同比大幅增长85.1%。资产负债结构持续优化，截至9月末，公司资产负债率为86.9%，较年初下降1.1个百分点，财务稳健性与抗风险能力进一步提升。

技术创新筑牢壁垒，行业景气支撑长期成长

作为国内一体化全产业链油服龙头企业，石化油服始终坚持技术立企、创新驱动，以科技创新筑牢核心竞争壁垒，支撑海内外市场高端化拓展。近期，在中国石化国际石油工程技术交流会上，公司集中展示了深层油气、页岩油气、智能化装备等领域的核心技术成果，正式发布地球物理I技术3.0、MVLog高温高压测井装备、数智化钻井压裂技术与装备三项前沿技术。多家国际石油公司对公司自主核心技术与一体化服务能力表达了强烈合作意愿，进一步放大了公司国际技术品牌效应，为海外市场深度拓展夯实了口碑基础。

行业层面，政策红利与资本开支形成双重支撑，油服行业长期景气度明确。《石油天然气发展“十五五”规划》明确提出加快深层、超深层油气规模化高效开发，实施海洋油气再提升工程，国内油气勘探开发资本开支有望维持高位，为油服行业带来持续稳定的市场需求。

绿色低碳技术领域同样取得重要突破。10月17日，央视新闻专题报道国内首个百万吨级低浓度CCUS全链条示范工程开工建设，该项目是公司延伸低碳工程服务边界、践行绿色化转型的重要实践。项目针对燃煤电厂低浓度烟气捕集难度大、能耗成本高的行业共性难题，采用公司自主研发的新型吸收剂及节能再生核心工艺，设计捕集率超过90%，产品纯度达99.5%以上，关键技术指标达到国际领先水平；同步配套“风电+储能+直连线路+CCUS捕集”源网荷储一体化系统，构建低碳捕集新模式。该项目的落地既彰显了公司一体化工程建设与核心技术研发的协同优势，也为开拓低碳工程新赛道注入了增长动能。

机构观点普遍看好公司发展前景。光大证券研报认为，国内油气“增储上产”政策持续落地，控股股东中国石化上游资本开支维持高位，将持续为公司提供稳定的工作量与盈利支撑；同时公司深化核心技术攻关，海外收入占比稳步提升，经营质量持续改善。华源证券则指出，2026年全球海上油气开发资本开支明显提升，油服板块未来业绩弹性空间较大，公司作为行业龙头有望充分受益。

展望四季度及全年，公司表示将纵深推进“二次创业”专项行动，以提升勘探开发保障力、发展新质生产力、打造低成本竞争力为重点，持续巩固国内核心市场、全力拓展海外高端市场，加快高端化、智能化、绿色化转型步伐，全力冲刺全年经营目标，加快迈向世界一流技术先导型油服公司。