泡泡玛特整体收益下降45%-50%！映恩生物大跌

【导读】泡泡玛特三季度整体收益下降45%—50%！新药3期临床试验结果低于预期，映恩生物一度大跌32.07%

10月27日，恒指高开后一路下滑，尾盘略微回弹。截至收盘，恒生指数跌0.73%，报23041.32点；恒生科技指数收跌1.48%，报3800.43点；恒生中国企业指数收跌0.45%，报7766.91点。全日市场成交额为1783亿港元，较前一交易日的1758亿港元有所增加。南向资金净卖出超12亿港元。

恒生指数成份股中33只上涨，61只下跌，1只平盘。跌幅方面，龙湖集团下挫7.06%，内房股集体承压，楼市成交同比走弱，机构称仍需关注后续市场量价表现；汇丰控股下挫5.56%；小米集团下挫4.61%。

涨幅方面，李宁上涨5.92%，其公布2026年第三季度运营数据，电子商务虚拟店铺业务取得高单位数增长，线上渠道复苏成为股价上涨的主要支撑；联想集团上扬2.94%，大摩预计联想集团第二财季经调整净利同比大增150%；中国神华涨2.36%。

泡泡玛特三季度整体收益暴跌45%—50%

10月27日，泡泡玛特披露2026年第三季度业务状况摘要：三季度整体收益（未经审核）同比下降45%—50%，表现全面下滑。公司在中国市场的收益同比下降25%-30%，为跌幅最小区域；亚太地区（不含中国）收益暴跌65%-70%，美洲与欧洲及其他地区分别下降70%—75%、50%—55%，显示海外市场承压尤为严重。

公告显示，泡泡玛特中国市场内部渠道分化明显，线下渠道收益仅同比下降5%—10%，表现相对稳健；而在线渠道收益大幅下滑45%—50%，成为拖累中国总体业绩的主要因素，反映了数字化销售端面临显著需求疲软或竞争加剧。

新药3期临床试验结果低于预期

映恩生物一度大跌32.07%

因新药3期临床试验结果低于预期，映恩生物大幅低开，最大跌幅达32.07%，全天收于106.30港元/股，跌27.93%。

10月26日，映恩生物发布公告，披露有关帕康曲妥珠单抗之DYNASTY-BREAST02全球3期临床试验的最新情况。

公告称，帕康曲妥珠单抗在HR+/HER2-low乳腺癌试验中达到主要终点，但临床获益空间有限。DYNASTY-BREAST02全球3期试验（NCT06018337）已达到主要终点，帕康曲妥珠单抗（DB-1303/BNT323）在既往接受内分泌治疗后进展、未接受化疗的HR+/HER2-low转移性乳腺癌患者中，较研究者选择的化疗对照组（卡培他滨、紫杉醇或白蛋白结合型紫杉醇）显著改善无进展生存期（PFS），具有统计学意义，但改善幅度为“适度”。次要终点总生存期（OS）数据尚未成熟。

创新药板块集体走弱

值得关注的是，同一天，整个港股创新药板块集体走弱，万得香港创新药指数大跌3.27%。

个股方面，除映恩生物外，康诺亚也大跌14.38%，亚盛医药跌7.43%，基石药业跌7.21%。

部分机构表示继续看好创新药赛道。湘财证券发布研报表示，ADC CDMO行业迎来快速发展机遇，国内企业深度绑定创新药浪潮，有望成为全球产能核心。ADC药物靶点与适应症持续拓展，国内申报量五年增长近4倍，商业化加速推动CDMO需求。