新股消息 | 微亿智造(03275)开启招股：一套“物理AI大脑”，如何跑通工业具身智能“从1到N”？

智通财经APP获悉，随着人工智能、大数据、具身智能等新兴技术加速渗透，制造业的竞争范式正在发生一场结构性迁移。

过去很长一段时间，制造企业的核心竞争力集中在低成本劳动力、供应链效率和规模化生产上，本质上是“以成本换订单”的增长逻辑。但随着人口结构变化、供应链重构和全球竞争加剧，这一逻辑的边际收益正在递减——单纯靠压缩成本获取优势的空间越来越小，竞争重心开始向生产良率、响应速度和质量控制迁移。更进一步看，智能化、数字化、柔性化的新型生产线，正在从“可选项”变为“必选项”，成为制造业新范式的核心载体。

这种转变背后是需求结构的变化。消费端碎片化、产品迭代加快，让工厂越来越难靠一条刚性产线吃遍所有订单;同时新能源汽车、半导体、光电、高端装备等产品复杂度不断上升，工艺链条更长、容错空间更小，任何一次批量质量事故，都可能造成极大的利润损失。

正因如此，当AI走进工厂，关键不在于概念有多宏大，而在于能不能把数据和算法嵌进具体生产环节，让生产线更灵活、更智能。

近期，微亿智造(03275)已于10月20日至10月23日期间开启招股，发售价区间为每股 16.63港元至21.46港元，预计于10月28日在联交所主板挂牌上市。与很多停留在概念层面的具身智能公司不同，微亿智造采取了一种更务实的思路：产品形态由所处环境和任务决定，在工业场景里，什么效率高、什么能把账算得过来，就用什么形态。

这种结果导向的思路，让公司更容易接住制造业最真实的需求。而更关键的是，在解决单个痛点之外，公司还用一套“物理AI大脑”的技术体系，把单点痛点做成可复制的产品，从而形成从1到N的增长路径。

智能检测及打磨机器人：精准识别+实时反馈，多工序协同提升产线效率

微亿智造的产品能力，可以从其具体应用来深入观察。

在汽车制造环节，工艺的升级也带来了新的质量控制问题。过去需要多个零件拼装焊接的前舱、后地板、电池托盘、副车架，如今可以一次性压铸成型，这既带来了轻量化与结构强度的优势，却也使得质量标准更加严苛：以往，检出质量问题时可能只需更换局部零件，如今却要报废整个大型压铸件。

微亿智造的工业具身智能检测及打磨机器人，现已结合检测与打磨两道工序，显著提升产线的产出效率，满足一站式柔性制造需求。在检测环节，机器人将感知、决策与执行融为一体：实时规划最佳运动轨迹，精准控制末端疾速移动，并在飞拍状态下高清捕捉缺陷，实现了对毛刺、裂纹、油污等微小问题的全方位精准检出。

系统通过自研算法，将2D画面上的缺陷实时还原为物理空间坐标。机器人随即自主规划路径，完成柔性打磨与二次复检，实现了从检测到修整的全流程闭环。

(工业具身智能检测及打磨机器人，图源：公司官网)

此外，其感知与理解能力可通过自主识别工件外形和待加工区域，把产品导入调试时间压缩到数分钟，适配多品种工件快速切换。对车企和制造厂商来说，这意味着换型不再完全依赖工程师反复示教，也不再因为一款产品停产就让设备闲置。

随着工业具身智能发展，从单工序产品向多工序协同的演进将成为行业趋势。传统的分离模式使得数据各自沉淀在各自系统里，工厂很难实现整体调度，只能靠人工在中间传递判断。但随着工业具身智能机器人实现多工序协同联动，在不同的生产环节亦能实时反馈数据，实现“边检测边修整”，让质量管控从事后拦截前移到过程干预，进而压缩节拍、减少返工和报废、降低换型调试成本。

随着微亿智造把分散工序整合成可复制、可迭代的一站式方案，不仅能够让单个项目的价值量得到提升，也将助推公司的交付逻辑从项目制向平台型逐渐转变。

具身智能柔性生产线：灵活承接多样化订单需求

展望未来，从刚性生产到柔性智造，是制造业的下一道门槛。传统自动化的价值在于把单一产品的效率和成本压到极致，但短板同样明显，“一机一方案、一人一程序”使得每个项目都要重新设计机械结构、电气架构和控制程序，工程师大量时间消耗在重复适配上。

柔性制造的意义，是在保留自动化效率的前提下，把换型成本大幅压低，让产线具备快速适应订单波动的能力。随着市场上多品种、小批量、快速迭代的制造需求增加，柔性制造能够根据订单动态调整，能像拼装乐高一样组合工艺模块，让工厂承接不同订单的能力大幅提升。在订单碎片化成为常态的背景下，柔性化不只是产线层面的技术升级，更是制造企业市场准入与拓展客户的前置条件。

微亿智造近期发布的“MicroFlex”具身智能柔性生产线，就是围绕这类需求设计的。“MicroFlex”通过一台AI大脑同时调度多台工业具身智能机器人，完成上下料、质检、打磨、补焊、补胶等多任务协同。每台机器人依靠AI独立驱动感知、决策与执行，既能单机多任务随需切换，也可支持多品类连续混产，提供了高效且高可靠性的一站式柔性制造方案。

这种协同架构，在应对产线扰动、订单插单和设备异常时具备更高的容错率，也更贴近真实工厂里订单频繁变动、工况持续波动的运行状态。

作为“智能微工厂”范式的核心载体，“MicroFlex”具身智能柔性生产线满足了发达经济体对高效率、高空间利用率的新型制造业的诉求，有望快速复制、推广至欧洲、新加坡、日本等海外地区。

一套“物理AI大脑”，实现“从1到N”跨场景复用

从缺陷检测到打磨修整，再到柔性生产线等应用，每一类应用场景看似各不相同，其背后却是同一套底层能力实现跨场景复用。

微亿智造的“物理AI大脑” 结合AI模型、工业Know-how与真实场景数据，并引入了“快慢思考”和“人类在环”机制。

在日常的作业场景中，“快思考”用于即时、实时的行动。通过云端人机交互系统快速注入人类专家的工艺知识，解决“冷启动”难题，使EIIR产品在安装后数天内即可上线运行。

“慢思考”面向长期进化。人类专家对“快思考”阶段产生的数据进行整理、清洗和标注，将其转化为高质量训练数据，持续反哺云端模型迭代，推动系统向更高自主性演进。

而“端—边—云”一体化架构则赋能机器人进行感知、学习、决策和执行：云端提供持续进化的智能引擎，边缘做出全自主的智能决策，端侧实现精准的物理执行。

(云、边、端架构，图源：聆讯后资料集)

截至目前，公司已积累业内规模最大的非结构化精标工业数据库，数据量超23TB，精标数据记录超16亿条，远超大多数同类公司不足5TB的数据规模，为模型复用和跨行业适配提供基础。

机器人工作得越多，获取的高质量数据就越多，学习进化得就越快，其智能与自主性就越强，形成“数据—模型—产品—再部署”的正向飞轮，也让具身智能从“单点可用”走向“可复制、可迭代、可规模化”。

未来，工业具身智能不会在所有场景同步放量，而是从高价值的单个环节率先突破，逐步进行单工厂多点、多工厂推广。从微亿智造的财务数据来看，2023年至2025年间公司收入由4.34亿元持续增长至7.96亿元，过往以单工序EIIR产品为主的收入结构正在向集成检测、打磨、分拣等多个环节的多工序EIIR产品倾斜，也正反映了这一发展趋势。

小结

整体来看，微亿智造的优势可以用一句话概括：以结果导向的产品思路切入真实工业痛点，再以“物理AI大脑”的底层能力把单点突破转化为可复制的增长曲线。

工业AI长期面临的规模化难题在于场景高度分散、需求高度非标，单点交付难以摊薄研发成本。而微亿智造选择以物理AI大脑为底座，用工业VLA模型解析多模态信息，用垂类专家模型沉淀工艺Know-how，再通过“快慢思考+人类在环”和“云-边-端”架构解决冷启动和持续迭代问题，把传统需要数月的交付过程大幅压缩。超23TB、16亿条精标数据的积累，则是形成“数据-模型-部署”正向循环的基础。随着模型持续迭代优化，跨场景迁移和复用的能力增强，新场景的进入成本将随之递减。

对具身智能行业而言，真正决定普及速度的，不是概念热度，而是能否真正把技术转化为可验收、可复购、可规模化的产线生产力。从这个意义上说，微亿智造所验证的，不只是一家公司的增长路径，更是工业具身智能从“单点可用”走向“规模化落地”的一种可能解法。