瑞银下调宁德时代目标价至730港元 净利润预测降11%至14%

观点网讯：10月21日，瑞银发布研报，将宁德时代目标价由820港元下调至730港元，维持“买入”评级；同时将该公司2026至2028年净利润预测下调11%至14%，降至900亿至1310亿元。

研报称，宁德时代第三季净利润为212亿元，同比增长15%，环比下跌6%，较买方预期低约10%。若排除非经常性项目，第三季净利润为189亿元，同比增长15%，环比下跌10%。

首九个月净利润为645亿元，仅达全年市场共识与该行预估的62%至67%，瑞银认为这可能导致市场对全年共识预期的下修。

数据显示，期内电池销量超过260GWh，储能系统占约25%，电动车电池占约75%。瑞银指出，按此计算的单位利润降至每千瓦时82元，创历史新低，主要受季度产品组合波动、低增值项目增加、9月1日起对锂离子电池征收消费税，以及出口增值税退税率由9%降至6%影响。

瑞银在研报中提到，管理层对2027年行业20%至30%的增长前景仍保持信心。

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