长城证券首予云铝股份买入评级 上半年归母净利76.84亿元

观点网讯：10月16日，长城证券发布研报，首次覆盖云铝股份并给予“买入”评级。

研报指出，云铝股份业绩再创新高，中期分红重视股东回报。2026H1公司实现归母净利润76.84亿元，同比增长177.61%，上半年业绩及经营现金流均处于历史同期高位。

研报称，公司具备“高铝价弹性+低成本水电铝+高现金分红”多重优势。

研报假设2026-2028年A00铝均价分别为24000/24500/25000元/吨，预计公司2026-2028年实现归母净利润151.72/168.18/181.19亿元，对应EPS为4.38/4.85/5.22元，对应PE约6.0/5.4/5.0倍。

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