花旗上调中国移动目标价至102港元 中国联通升至8.3港元

观点网讯：10月16日消息，花旗发布研报称，维持对中国移动、中国电信及中国联通的“买入”评级。其中，中国移动目标价由97港元上调5.1%至102港元，中国联通目标价由7港元上调18.6%至8.3港元，中国电信目标价维持5.7港元不变。

报告指出，2026年第三季度中国电信行业营业额可能持续承压；今年前8个月产业营业额同比减少2.2%，主要源自增值税调整带来的基数重置，而非基础需求出现同等程度的恶化。

花旗认为，这一放缓态势已在很大程度上被市场消化，投资者关注点正转向人工智能基础设施的商业化变现以及股息回报。尽管资本开支总额有所下降，三家电信运营商2026年投资中有超过三分之一正转向计算基础设施。

据花旗估算，到2028年，三家电信商的数据中心总容量预计将从2024年的8.7吉瓦翻倍至17.5吉瓦。从估值角度来看，H股更具吸引力，平均股息率约7%。

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