芯片巨头，再创纪录！AI最强催化来袭

全球最大先进制程芯片代工厂台积电即将公布三季度财报。上周，台积电公布的初步数据显示，公司三季度营收已创下历史新高，市场预计，在人工智能（AI）需求强劲、先进制程产能持续紧张的背景下，台积电有望再度刷新单季盈利纪录。

与此同时，全球半导体市场销售额保持高速增长，存储芯片、逻辑芯片及先进封装等环节需求旺盛。不过，AI产业链的高景气也在加剧产能分配和供应链竞争，半导体设备作为晶圆制造扩产的重要支撑，正迎来新一轮发展机遇。

值得注意的是，10月14日，全球光刻设备龙头ASML也将公布2026年第三季度业绩。两大巨头的业绩表现将成为下一阶段行业景气的重要观察点。

台积电三季度业绩表现已提前释放积极信号。

此前公布的初步数据显示，台积电第三季度营收约1.49万亿新台币，折合约467亿美元，同比增长51%，创下历史新高，超出市场预期。

盈利方面，LSEG SmartEstimate汇总的16位分析师预测显示，台积电三季度净利润预计达到7463亿新台币，折合约234亿美元，同比增长65%。若净利润超过7065.6亿新台币，公司将再度刷新单季净利润历史纪录，并实现连续11个季度利润增长。

AI算力需求的持续增长，是支撑台积电业绩的重要动力。随着云计算厂商加大AI基础设施投入，英伟达、AMD、博通等客户对先进制程芯片的需求不断增加，台积电先进制程业务持续受益。

摩根士丹利分析师Charlie Chan此前指出，受3纳米芯片需求强劲带动，预计台积电将上调全年营收增速指引。不过，具体调整幅度仍有待公司在财报会议上进一步确认。

韦德布什分析师Matt Bryson也表示，台积电三季度营收超预期的幅度高于以往。由于同期美元兑新台币汇率基本符合公司此前指引，汇率因素对业绩的影响相对中性，因此营收表现超预期，更多反映了业务本身的强劲势头。

除业绩指引外，台积电的资本开支和海外扩产计划同样值得关注。

据相关报道，台积电计划进一步加大在美国亚利桑那州的投资，并正在评估赴得州投资建厂的可能性。随着AI芯片需求不断攀升，先进制程产能供不应求，如何平衡客户需求、产能扩张与资本开支，将成为市场关注的焦点。

台积电的财报电话会议定于北京时间周四14时举行，公司将在会上发布四季度业绩指引以及更新全年业绩展望。

台积电业绩向好，是全球半导体市场持续升温的一个缩影。

美国半导体产业协会（SIA）公布的数据显示，2026年8月全球半导体销售额达到1597.4亿美元，同比增长144.3%。其中，中国市场销售额约409.1亿美元，同比增长131.3%。

如此高的同比增速，既反映出AI相关芯片需求旺盛，也与存储芯片价格上涨等因素有关。随着大型云服务商持续建设AI数据中心，GPU、AI加速器以及高带宽存储器（HBM）等产品需求快速增长，成为拉动市场规模扩张的重要力量。

伯恩斯坦最新追踪报告指出，本轮半导体行情的主线仍然是存储芯片，但其他领域也呈现复苏迹象，逻辑芯片和模拟芯片表现不弱。整体而言，AI驱动的半导体行情仍在延续，但不同细分领域的景气度将进一步分化。

在需求持续增长的同时，产业链供给瓶颈也日益凸显。

一方面，台积电2纳米和3纳米等先进制程产能受到大型芯片设计公司的高度关注，先进封装产能也面临较大压力。另一方面，HBM等存储产品的制造和封装需求持续增长，进一步增加了产业链对设备、材料及先进制造能力的需求。

Omdia预计，AI需求带来的市场增长势头有望延续至2027年上半年。该机构分析师指出，AI基础设施投资将推动晶圆消费量继续增长，但先进制程、存储器和先进封装等环节的产能约束仍将持续。

值得注意的是，AI产业链的高景气也在挤压其他领域的供应空间。随着存储芯片和先进封装资源向AI应用倾斜，智能手机、个人电脑、消费电子以及汽车和工业电子领域，均可能面临成本上升或供应竞争加剧的压力。

这意味着，全球半导体市场虽然整体向好，但AI与非AI市场之间的景气分化，以及不同细分领域的供需变化，仍将影响后续产业链表现。

在AI芯片需求旺盛、晶圆制造产能持续扩张的背景下，半导体设备产业链受到机构关注。

方正证券指出，半导体设备需求增长主要来自两个方面。

一方面，AI发展带动存储芯片和逻辑芯片需求增长，推动相关制造设备需求提升；另一方面，先进制程持续迭代，使晶圆制造的复杂度和工序量明显增加。为保障生产效率和良率，先进制程产线需要配置更多设备。

存储领域的技术变化同样带来设备需求。随着NAND闪存制造由2D结构向3D NAND演进，生产工艺日益复杂，对薄膜沉积等设备的需求也在增加。

从供给端看，国内半导体设备企业经过多年技术积累，已在刻蚀、薄膜沉积、清洗、化学机械抛光（CMP）等领域取得国产化突破，部分企业开始从国产替代迈向海外市场。同时，行业头部企业正加速向平台化方向发展。

方正证券指出，北方华创、中微公司、长川科技等企业，均处于国内半导体设备产业链的重要位置。不过，在先进制程，以及涂胶显影、量检测、离子注入等部分关键环节，国产设备仍存在一定差距，后续技术突破和国产化进程值得关注。

摩根大通判断，台积电先进制程产能紧张的局面可能延续至2027年，未来三年资本开支规模有望明显抬升。

从产业链传导逻辑看，AI加速器需求增长推动晶圆代工厂加大先进制程投入，HBM等存储产品需求增长则带动存储厂商扩大制造投资。若台积电继续提高中期资本开支预期，同时光刻设备厂商ASML等企业订单保持强劲，全球晶圆制造投资有望进一步向半导体设备环节传导。

方正证券认为，需求端市场空间广阔、下游需求旺盛与技术迭代，共同推动半导体设备行业景气度提升；供给端国产替代持续推进，部分企业实现出口突破，也为行业发展提供支撑。

不过，半导体设备行业的景气持续性仍取决于下游资本开支兑现、设备交付能力及技术突破进度。与此同时，AI需求持续增长也可能推高存储、先进封装等环节的成本，并对传统消费电子和汽车芯片市场形成挤压。

值得注意的是，10月14日，全球光刻设备龙头ASML也将公布2026年第三季度业绩。台积电与ASML两大巨头的业绩表现不仅是观察AI芯片需求的重要窗口，也将为全球半导体产业链的资本开支和景气变化提供重要线索。