新股消息 | 柳道实业递表港交所 为全球最大的热流道系统供应商

智通财经APP获悉，据港交所9月29日披露，柳道实业控股有限公司(简称：柳道实业)向港交所主板递交上市申请书，中金公司、中信证券为其联席保荐人。

公司简介

据招股书，该公司是一家全球精准控温技术公司，按收益计乃全球最大的热流道系统供应商，根据弗若斯特沙利文的资料，于2025年占全球热流道系统市场约12.5%。该公司设计、开发及制造差异化的热控制产品及解决方案，控制精密制造过程中材料的加热、冷却及流动，涵盖日益广泛的应用领域及持续演变的终端市场。该公司秉持愿景，致力透过热控制技术，协助全球制造商提升产品质量、提高生产效率及减少材料浪费。

该公司提供一体化热控制解决方案。该公司的产品及服务涵盖售前计算机辅助工程分析及设计咨询、热流道温度控制系统及智能设备(包括YU Data实时监测系统、模具传感器及智能接线箱)，以实现该公司的系统与客户生产管理系统的互联互通，以及全面的售后服务，包括实时监测、技术支援及备件更换服务。透过整合产品、赋能技术、生产数据及服务，该公司正由产品供应商逐步转型为技术驱动型解决方案供应商。

该公司的热流道系统及相关赋能技术乃专为塑料注塑成型制造商的多元化需求而设，覆盖该公司四大核心下游行业，包括汽车、电子产品及家用电器、包装以及其他行业。该公司拥有多品牌产品组合，涵盖高端至高性价比市场，使该公司能够服务不同价格区间的客户。根据弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan)的资料，该公司是市场上唯一能够提供全系列热流道系统产品，且所有关键组件均由内部自主生产的市场参与者。于往绩记录期间，该公司的收益主要来自热流道系统整套产品的销售，同时亦来自热流道系统配件(包括温控箱及智能设备)以及其他注塑成型相关产品的销售。

该公司的核心技术最初透过热流道系统产品及解决方案实现商业化。该公司的解决方案主要应用于汽车、电子产品及家用电器、包装及其他行业，该等行业对精密热控制性能的高要求支持了该公司的市场领先地位。根据弗若斯特沙利文的资料，于2025年按收益计，该公司以约12.5%的市场份额位居全球热流道系统市场首位，并以约21.5%的市场份额位居亚洲(最大且增长最快的区域市场)首位，且于中国及韩国亦排名第一。按应用领域划分，该公司于2025年在汽车以及电子产品及家用电器类两大终端应用市场均位居全球首位。该公司在热流道系统市场建立的稳固地位，为将该公司的精密热控制技术拓展至相关塑料成型应用奠定基础，包括用于隐形眼镜的超精密无流道成型技术、模内聚氨酯涂层技术及用于鞋类中底的超临界流体发泡成型以及用于汽车内饰及食品包装的多材料共注塑成型技术。

财务资料

收入

2023年、2024年、2025年及2026年截至6月30日止六个月，该公司收入分别约为3.67亿、3.73亿、3.81亿、1.82亿美元。

溢利

2023年、2024年、2025年及2026年截至6月30日止六个月，该公司年╱期内溢利分别为8217.7万、4461.7万、-5771.1万、3335.8万美元。

行业概览

热能是现代制造业最广泛使用的能源形式之一，在生产最终产品的过程中(包括原材料准备、成型及固化等工艺)用来维持指定温度。热能适用于各种原材料，广泛应用于大多数制造工艺中，例如注塑成型、发泡成型、金属压铸等。制造业中的热管理解决方案是一套综合工程系统，在制造过程的主要阶段控制热量产生、热传导及受控冷却，使运行温度保持于设计水平。

按收益计，全球热管理解决方案行业的市场规模由2020年的12,122亿美元增至2025年的12,627亿美元，复合年增长率为0.8%。2022年，疫情影响及日益激烈的市场竞争冲击全球制造业，导致全球热管理行业的市场规模略为下降。然而，自2023年起，市场已逐步恢复稳定增长。在工业自动化、日益提高的能源效率要求，以及与精准控温相关的制造技术普及的支持下，市场规模预计将于2030年达到14,693亿美元，2025年至2030年的复合年增长率为3.1%。

精准控温解决方案正成为全球热管理解决方案行业中日益重要的细分市场。愈来愈多业界客户倾向于在其制造工艺中采用精准控温解决方案，原因是其卓越的热管理能力有助于降本增效。近年来，业界明显由粗热管理转向精准控温，愈来愈多过往依赖粗热管理解决方案的制造工艺，现正开始采用精准控温技术。例如，消费者对鞋履设计日益要求更轻巧及更复杂，而精准控温工艺非常适合迎合此市场趋势。鞋中底制造正由传统化学发泡及模压成型转向物理发泡注塑成型，从而实现更佳生产表现及更高生产效率。此外，铝压铸日益采用热流道系统，将熔化与注塑整合为单一受控工序，以简化流程。而热流道系统利用精准控温，确保熔体均匀流动及型腔填充效果更佳，从而减少材料浪费。按收益计，全球精准控温解决方案行业的市场规模由2020年的2,933亿美元增至2025年的3,141亿美元，复合年增长率为1.4%，并预计将于2030年达到约4,051亿美元，2025年至2030年的复合年增长率为5.2%。

董事会资料

董事会由七名董事组成，包括四名执行董事及三名独立非执行董事。

股权架构

阿碧曼香港、Abiman Singapore、盈丰、Yu Young Hee先生、Yu Sung Jin先生、Yu Dong Jin先生及Choi Young Hee女士被视为控股股东集团。

中介团队

联席保荐人：中国国际金融香港证券有限公司、中信证券(香港)有限公司;

法律顾问：贝克•麦坚时律师事务所、梁浩然律师事务所有限法律责任合伙、Law Offices of Bin Li & Associates、KIM & CHANG、贝克•麦坚时律师事务所(Gaikokuho Joint Enterprise)、海问律师事务所;

联席保荐人的法律顾问：司力达律师楼、天元律师事务所;

核数师及申报会计师：罗兵咸永道会计师事务所;

合规顾问：复星国际资本有限公司;

行业顾问：弗若斯特沙利文有限公司。