港股三大指数涨跌不一 恒生指数收涨0.63% 电力、煤炭股走强

金吾财讯 | 港股三大指数涨跌不一，截至收盘，恒生指数报24642.51点，上涨0.54%；国企指数上涨0.63%；恒生科技指数下跌0.37%。

蓝筹中，信达生物（01801）跌3.56%，中芯国际（00981）跌3.63%，舜宇光学科技（02382）跌4.01%，联想集团（00992）跌4.47%，华虹宏力（01347）跌4.62%；涨幅方面，网易（09999）涨4.86%，中国海外发展（00688）涨3.78%，吉利汽车（00175）涨3.65%，华润电力（00836）涨3.58%，中国石油股份（00857）涨3.08%。

板块方面，港股石油板块局部走强，截至收盘，中国石油股份（00857）涨3.08%，中国石油化工股份（00386）涨1.69%，中国海洋石油（00883）涨1.20%。消息面上，中信证券表示，国际油价维持高位震荡，OPEC+持续执行减产托底原油价格，上游油气开采业务盈利弹性显著。公司国内油气增储上产稳步推进，原油、天然气产量保持增长，现金流稳健，高股息属性突出。炼化板块受成品油调价机制保护，盈利具备韧性；下游销售业务受益成品油需求回暖。公司分红政策稳定，在波动市场环境下防御价值凸显。风险：国际油价大幅回落、油气产量不及预期。

光通信板块大幅走低，长飞光纤光缆（06869）跌16.62%，俊知集团（01300）跌11.30%，中际旭创（03308）跌12.21%，剑桥科技（06166）跌11.93%，曦智科技-P（01879）跌6.81%，海光芯正（01191）跌9.85%，汇聚科技（01729）跌5.66%，京信通信（02342）跌5.73%。美东时间9月25日，美国数位参议员联合提交了名为S.5548的法案，提出禁止联邦政府为国家安全系统采购中际旭创、新易盛等中国光模块企业的相关产品。这直接引发了市场对海外收入占比极高企业的担忧。花旗指出，法案并非针对商业数据中心或AI基础设施市场的全面禁令，而两家公司大部分收入来自这些市场；其海外业务的大部分来自AI企业和云服务提供商。大型云服务商及AI基础设施建设带来的需求，目前是两家公司主要增长动力，但并不属于这项立法的直接适用范围。对近期收入的影响预计很小。

个股方面，联想集团（00992）股价持续走低，收跌4.47%。据报道，9月23日，美国国际贸易委员会（ITC）宣布，对特定动态随机存取存储器（DRAM）设备及其下游产品和组件启动337调查，调查编号为337-TA-1523。此次调查由美国存储技术公司Netlist发起。Netlist于8月11日向ITC提交申请，指控美光科技、美光半导体产品公司、惠普企业、联想集团、联想美国和超微电脑进口或销售的部分DRAM器件，以及搭载相关DRAM的服务器、计算系统和存储系统等产品侵犯其4项美国专利，并要求ITC发布有限排除令和禁止令。

蔚来-SW（09866）收涨1.35%。消息面上，蔚来宣布，吉利控股集团就换电及充电业务的战略交易达成正式协议。根据协议，吉利控股集团的一家子公司将以其所持的易易互联科技的100%股权，加人民币6.4亿元现金作为代价，认购蔚来能源的新发行股权，惟须待取得监管批准及达成其他惯常交割条件后方可作实。交易完成后，该吉利控股集团子公司将持有蔚来能源总股权的30.0%，蔚来子公司蔚来控股有限公司将继续持有63.6%的控股权，而一名现有投资者武汉光创新兴技术一期创业投资基金合伙企业（有限合伙）将持有余下的6.4%股权。该交易对蔚来能源的投后估值约为人民币160亿元。

中信证券研究称，“十五五”专项规划落地，确定循环经济3万亿增量目标与资源安全、协同降碳、产业升级三重战略定位。连续20年写入五年规划，循环经济已从单一资源节约产业发展成5万亿元规模的复杂产业集群。未来五年，产业增长空间来自政策驱动与资源放量，关注6大核心产业。预计2030年6大产业总产值达6.6万亿元，五年产值增长超1.8万亿元。建议2028年前优先配置余热回收、工业水循环等政策驱动赛道，2028年后聚焦“新三样”固废回收等资源驱动赛道与AI智能分拣、固废高值回收等技术商业化兑现机会。标的选择方面，建议优先关注具备渠道壁垒与垂直整合能力的企业。