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【导读】香港交易所宣布拟于今年11月起接受通过债券通持有的中国国债、政策性金融债及财政部境外发行债券作为保证金抵押品，相关安排待监管批准。

9月25日，香港交易所宣布，旗下香港期货结算有限公司及香港联合交易所期权结算所有限公司拟于2026年11月起，接受通过债券通“北向通”持有的中国国债及政策性金融债（以下简称债券通债券），以及中华人民共和国财政部发行并在境外发售的债券，作为合资格非现金抵押品，以履行保证金要求。相关安排仍需监管机构批准。

这是进一步落实香港证监会、香港金融管理局及中国人民银行此前公告的安排。三方于2026年7月7日联合公告，接受债券通债券作为香港衍生产品市场的合资格非现金抵押品。

香港交易所首席营运总监刘碧茵表示，落实这一安排将增加中国国债在香港市场的使用场景。香港交易所通过接受相关债券作为抵押品，并用于履行结算所的保证金要求。此举有助于为市场参与者提供更灵活的抵押品管理选择，提升资本效率，并推动香港固定收益及人民币生态圈持续发展。

香港交易所表示，此项优化措施与香港交易所推动人民币国际化及巩固香港作为领先离岸人民币枢纽的策略目标一致，有助于为结算参与者及其客户提供更大的抵押品管理灵活性，促进资产多元化，并提升资本使用效率。

9月23日，在香港证监会举办的媒体简报会上，香港证监会行政总裁梁凤仪提到，要为人民币债券创造更多保证金运用场景，继而扩大需求。她表示，香港交易所旗下结算所预期2026年11月开始可接受中国国债作为保证金抵押品。她还提到，中国国债及政策性金融债目前约占香港场外结算有限公司（OTC Clear）所有保证金的19%。

2025年3月，香港交易所宣布，旗下香港场外结算有限公司自2025年3月21日起，接受国际投资者通过债券通持有的中国国债及政策性金融债，作为其所结算的所有衍生产品交易的保证金抵押品。自2025年1月起，这类债券已获准用于缴付北向互换通交易的初始保证金。