Luca Mining（LUCMF.US）拟2.9亿美元收购Cozamin铜银矿

金吾财讯|温哥华时间2026年9月21日，Luca Mining Corp.（LUCMF.US）宣布已与Capstone Copper Corp.签署最终股份购买协议，将收购后者位于墨西哥萨卡特卡斯州的Cozamin矿100%权益。本次交易前期对价合计2.9亿美元，另有多至9500万美元的递延及或有对价，交易金额均以美元计价。交易预计于2026年第四季度完成，须获得墨西哥联邦反垄断委员会及多伦多证券交易所创业板（TSXV）等监管批准，并满足其他惯例成交条件。 公司表示，Cozamin是一座连续生产20年的地下铜银矿，拥有较长运营历史和至2030年的历史矿山计划。根据当前市场共识估计，交易完成后预计将使Luca 2027年产量增加一倍以上，合并公司2027年净收入预计约5.98亿美元，运营现金流预计约2.23亿美元；相比之下，Luca 2025年净收入为1.77亿美元，运营现金流为3700万美元。共识估计还显示，每股运营现金流预计从0.22美元升至0.42美元，2027年无杠杆自由现金流预计从约-1200万美元改善至约1.27亿美元。 对价结构方面，Luca将在交割时支付2.75亿美元现金，并通过发行股票满足1500万美元对价；交割一周年后应付3500万美元递延对价，Luca可选择以现金或股票支付。此外，若2027年至2029年伦敦金属交易所铜现货均价分别达到或超过每磅7.00美元、7.76美元和8.51美元，将分别触发1000万美元、1500万美元和2000万美元的铜价挂钩或有付款，每年仅支付其中一项且相关金额不叠加，最高合计6000万美元。 为支持本次交易，Luca已达成总额3亿美元的融资安排。其中包括由National Bank of Canada Capital Markets牵头的1.1亿美元包销私募配售认购收据，Trafigura提供至多7500万美元股权后备承诺；与Wheaton Precious Metals Corp.（WPM.US）和Taurus Mining Finance Fund No.3的4000万美元同步私募配售；Taurus与Macquarie Bank Limited承诺的1.25亿美元高级担保收购贷款；以及Wheaton提供的2500万美元封顶白银流承诺。包销发行共155,000,000份认购收据，发行价为每份1.00加元，总收益1.55亿加元。 贷款部分期限为四年，其中A档7500万美元年利率8.5%，B档5000万美元年利率为SOFR加4.9%，自交割后六个月起按季等额偿还本金，12个月后可无罚金提前偿还。贷款相关安排中，Luca将发行2150万份认股权证，每份行权价为1.20加元，期限四年。新增白银流为在现有基础上额外交付15%精炼银，直至累计交付50万盎司后降为零；Wheaton支付的对价为白银现货价格的10%，并设有白银价格低于每盎司60美元时的下调保护。 Luca首席执行官兼董事Dan Barnholden表示，收购Cozamin是公司的转型性一步，公司获得一座长期产生现金的地下矿山，显著提升产量和现金流，并欢迎Capstone、Wheaton和Taurus成为新股东。