中邮理财副总经理王庆华：立足受托本源，把握资管提质转型机遇

9月12日，由南方财经全媒体集团指导，21世纪经济报道主办、浦发银行联合主办的“2026资产管理年会”在上海隆重举办。本届年会以“AI浪潮与大资管高质量发展”为主题，金融监管部门、权威专家学者、各大机构负责人等参会并围绕资管行业热点议题展开讨论。中邮理财副总经理王庆华参与主论坛圆桌对话，结合行业高质量转型发展、耐心资本建设、大资管生态竞合等议题，分享一线实践思考与行业观察。

王庆华表示，资管行业正告别粗放式规模竞赛，迈入以质为先的高质量发展新阶段。转型过程中，一系列行业课题逐步显现，例如产品供给持续扩容，单只产品平均规模有所摊薄；理财产品业绩比较基准由数值型向指数型过渡，客户的理解与接受仍需时间沉淀；同时，受市场波动因素制约，行业提升权益占比的整体节奏偏审慎，权益能力建设注定是一项久久为功的长期课题。

在王庆华看来，上述课题既是转型中的现实挑战，也印证了监管导向的前瞻性与正确性。理财评级管理办法的出台，为行业高质量发展提供了清晰方向，引导机构从规模扩张转向质量提升，从短期博弈转向长期布局，推动行业回归“受人之托、代人理财”本源。中邮理财坚持以高质量发展为总纲，以客户为中心做好适配管理，做实投资者陪伴，坚守合规底线，持续完善大类资产配置体系，依托数智化能力赋能业务全流程，以实际行动落实监管导向、回应行业命题。

立足资管行业受托本源，壮大耐心资本、赋能新质生产力，是行业当下重要的实践方向。王庆华介绍了中邮理财在投资、产品、销售服务层面的落地举措。投资端积极参与一级、一级半市场的项目，2024年以来中邮理财累计参与41笔港股IPO投资，2026年参与22笔；产品端持续拉长产品久期，目前中邮理财一年期以上产品占比已经达到42%，后续计划在长期限产品基础上叠加目标盈、定期分红、定期还本等功能。针对客群对波动、回撤管控的高要求，中邮理财打造了“鑫鑫+族”多策略产品体系，在将波动控制在合理范围的前提下匹配客户需求。在销售服务环节，未来计划推出定投相关功能，通过定投平滑资金波动，配合持续的投资者陪伴，在长期投资价值与客户短期收益诉求之间寻求平衡。

在行业由规模扩张转向质量提升的大背景下，大资管生态链的竞合关系也随之发生演变。对于行业未来发展，王庆华提出，资管机构构筑核心竞争力的关键，首先在于夯实稳健的公司治理，坚守审慎的风险文化，这是应对复杂市场环境的根基；其次在于加大人才与科技投入，依托科技手段优化营销运营、赋能投研；此外，多资产、多策略的投资能力必不可少，单纯依靠固收已经难以适配当前的市场环境，相关能力的建设仍需长期打磨。谈及行业合作，他指出，合作的核心在于发挥各方互补优势，一方面探索新型委外、投顾合作模式，引入市场上具备Alpha能力的机构协同合作；另一方面围绕科技赋能开展协同，实现能力互补、共同成长。