利率优势消退，大行大额存单向普通定存靠拢

国有大行大额存单的利率定价格局发生明显转变，曾经凭借利率优势稳居“揽储神器”地位的大额存单，溢价空间持续收缩。

当前，多家国有大行线上渠道在售的大额存单产品利率，逐步向同期限普通定期存款靠拢，不少期限产品利率与定存持平，部分短期产品利率甚至低于普通定存。究其原因，市场普遍认为，在银行业净息差持续处于低位、行业负债管理日趋精细的大背景下，银行开始主动调整存款定价策略。

大额存单利率优势减弱

从各大国有大行线上存款产品报价来看，大额存单利率溢价消退趋势十分明显，不同银行、不同期限产品表现呈现一定分化。

工商银行App显示，该行在售定期存款3个月期、6个月期、1年期、2年期、3年期最高利率依次为0.8%、1%、1.1%、1.2%、1.55%；尚未售罄的同期限大额存单利率依次为0.75%、0.95%、1.05%、1.2%、1.55%。整体来看，除2年、3年期产品利率与定存持平外，其余期限大额存单利率均无优势，线上渠道暂无5年期大额存单发售。

交通银行在售3个月、6个月、1年期定存年利率分别为1%、1.2%、1.3%，对应同期限线上大额存单利率为1.05%、1.25%、1.3%，短期产品仍保留小幅利率溢价，但线上并未发售2年期、3年期、5年期大额存单产品。建设银行线上2年期、3年期大额存单年利率与同期限定期存款利率完全一致，分别为1.2%、1.55%，长期产品利率溢价消失。

融360数字科技研究院高级分析师艾亚文表示，线上大额存单与普通定存利率持平并非个例，而是行业普遍趋势。核心原因在于银行业净息差持续收窄，行业整体盈利承压，银行主动下调大额存单这类高成本负债产品利率，抹平过往利率溢价。同时，部分国有大行存款储备充足，整体负债成本偏低，发行大额存单的意愿有所弱化，即便持续上架相关产品，也仅为维持产品线完整性，不再设置额外利率优惠。

邮储银行研究员娄飞鹏分析认为，线上大额存单利率降至与定存持平甚至更低、溢价全面消退，这一举措的核心目的在于压降高成本负债，推动存量存款利率重定价，优化银行整体负债结构。而线下网点揽储规则有所区别，线下业务侧重吸纳行外新增资金，通过定向揽储获取稳定的核心存款，资金边际成本可控，成为银行补充存款的重要方式。

排排网财富研究员张鹏远表示，当前银行业净息差处于历史低位，压降负债成本是银行经营的重点，这也是各大行下调大额存单利率、抹平利率溢价的主要原因。除此之外，部分银行存款储备充裕，揽储压力较小，无需通过高额利率吸引储户，因此大额存单不再提供额外利率优惠。

相较于多数大行利率优势消退的现状，农业银行大额存单仍保留一定利率优势。农业银行App数据显示，该行目前在售最高利率大额存单为5年期产品，年化利率1.6%，发行截止日期为2026年10月15日，起购金额20万元。1个月期大额存单设有0.75%和0.85%两档利率，3个月期分为0.75%、0.8%、0.85%三档利率，6个月期利率区间为0.95%至1.05%。1年至2年期共有6款大额存单在售，年化利率介于1.05%和1.2%之间；3年期以上有4款产品在售，利率区间为1.5%至1.6%。

反观农业银行普通整存整取定存利率，3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期利率分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%、1.25%、1.3%，各期限大额存单利率均高于同期限普通定存，利率优势较为突出。

不过，为精准吸纳优质增量客户，各大行线下网点仍保留差异化揽储策略，会不定期释放高利率大额存单额度。据交通银行网点客户经理介绍，网点不定期开放的3年期大额存单需要提前预约，且要求购买资金中50%为行外转入，满足条件后产品利率可达1.75%。

存款利率精细化管理

银行主动微调大额存单定价、逐步取消利率优惠，本质是在净息差持续承压背景下，对存款利率开展精细化管控的必然举措，是行业优化负债结构、压降经营成本的重要体现。

国家金融监管总局披露的2026年二季度银行业保险业主要监管指标显示，行业净息差迎来阶段性修复。2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度上升0.01个百分点，也是2021年四季度以来行业净息差首次出现环比回升。

分机构类型来看，不同银行修复力度差异显著。国有大行、城商行修复表现突出，二季度净息差分别环比上行0.02个百分点，录得1.31%、1.40%；农商行、民营银行净息差小幅抬升，环比分别提升0.01个百分点，净息差分别为1.59%、3.63%；股份行净息差维持在1.54%；外资银行逆势走弱，净息差环比下行0.02个百分点至1.28%，是唯一一类净息差环比收窄的机构。

上市银行半年报数据也印证了行业息差修复态势。环比来看，建设银行、交通银行净息差均回升3个基点，分别至1.37%、1.23%；工商银行、中国银行均回升1个基点，分别至1.29%、1.27%；农业银行净息差则持平于1.28%，保持稳定。

本轮净息差企稳回升，核心驱动力来自银行负债端成本的优化。交通银行副行长周万阜指出，净息差同比回升，主要得益于定期存款到期重定价。资产的重定价在前两年基本上完成，存款挂牌利率自2022年以来持续下调，特别是2023年、2024年密集大幅下调，定期存款陆续到期重定价，为负债成本的下降提供了有利条件。

农行副行长王文进表示，过去几年存款快速增长且定期化，如今高利率存量定期存款集中进入重定价期，“尤其是3年期存款，挂牌利率降幅最高可达135个基点，下半年存款付息率将延续下降趋势”。

不过，工商银行行长刘珺在业绩会上也坦言：“随着存量定期存款产品到期量削减和新老产品利差进一步收窄，重定价红利对息差的支撑效应也会逐步减弱。”

据华泰证券测算，2026年1年期以上定期存款到期规模约50万亿元，其中2年期、3年期到期量均超20万亿元，5年期到期量为5万亿至6万亿元。定期存款到期重定价对不同类型银行的影响正在分化：国有大行存款基础雄厚，负债成本偏低，客户黏性强，具备条件主动收缩高成本存款、推进精细化定价；而部分揽储压力更大的股份行和区域银行，仍需依靠一定利率溢价吸引存款。

娄飞鹏表示，本轮净息差企稳回升的核心支撑集中在负债端。经过前期多轮存款挂牌利率下调，叠加高息定期存款集中到期重定价，银行存款付息率显著下降，同时银行主动优化负债结构、压降高成本负债，进一步巩固了息差修复成效。

东方金诚金融业务部总监李倩分析，本轮净息差企稳是多重因素协同作用的结果。其一，存款重定价红利集中释放，2021年至2023年银行吸纳的高成本定期存款，在2026年上半年密集到期，被当前低利率存款置换，直接拉低行业整体付息成本；其二，银行主动优化负债结构，国有大行通过考核引导、产品创新，积极拓展活期存款、平台沉淀资金等低成本负债，压降高息结构性存款，严控负债成本；其三，资产端形成有效配合，贷款利率下行空间收窄，叠加行业无序竞争整治，贷款利率下行速度放缓，为净息差企稳提供了有力支撑，也推动银行存款定价愈发精细化、合理化。