均价 2.5 万元拍卖成交，威马 “复活” 困局依旧难解

9 月 4 日，阿里司法拍卖平台一则成交信息，再次把威马汽车拉回公众视野。威马新能源汽车销售（上海）有限公司名下 8 辆库存威马 E.5，最终以 20 万元底价成交，单车平均价格仅 2.5 万元。对比这款车型上市时 18.01‑19.01 万元的补贴后售价，昔日中型家用轿车，如今只能以 “白菜价” 打包处置，折射出这家曾经的新势力黑马跌落的现实。

本次拍卖的 8 台车辆均为 2022 年 8 月出厂的威马 E.5 纯电动轿车。值得注意的是，这批拍卖标的并非可以正常上路的完整商品车。拍卖公告明确提示，车辆有可能存在违法未处理、逾期未检验、查封等状态，长期停放超过四年，缺少合格证与购车发票，破产管理人也不配合办理过户手续，竞买人拍下之后，车辆无法正常上牌上路。

这已经是这批库存车第三次上架拍卖。前两次起拍价分别为 40 万元、32 万元，均因无人报名流拍。直至起拍价下调至 20 万元，才有一名竞拍者参与，直接底价拿下全部 8 台车辆。看似低廉的成交价背后，买家购入的更像是一堆汽车硬件资产，车辆失去合法上路的基础条件，进一步凸显破产企业资产处置的尴尬处境。

回望威马汽车的发展历程，它曾是国内最早手握造车资质的新势力车企之一，凭借多轮大额融资，一度被视作行业黑马。光鲜的表象之下，企业经营早已埋下隐患。公开财务数据显示，2019‑2021 年威马累计亏损 136.32 亿元，2021 年末负债总额达到 406 亿元。2022 年下半年起，威马接连爆出停产停工、拖欠供应商货款等消息，经营危机全面爆发。2023 年 10 月威马正式申请破产重整，同年 12 月法院受理案件，审计报告显示威马科技集团负债超过 203.67 亿元。

就在市场以为威马大势已去的时候，2025 年 9 月，威马对外发布重组说明与《致供应商白皮书》，宣布深圳翔飞汽车销售有限公司成为新投资人，接管威马四家核心公司，抛出一份宏大的复兴蓝图。按照规划，2025‑2026 年为复兴阶段，2025 年 9 月复产 EX5、E5 车型，目标年产能 1 万台，争取产销 2 万台，同步布局泰国 KD 工厂开拓海外市场，2026 年产量冲击 10 万台；2027‑2028 年进入发展阶段，销量目标 25‑40 万台，量产高阶智驾车型并筹备 IPO；2029‑2030 年跨越阶段，冲刺年产 100 万台、营收 1200 亿，打造智慧出行生态南方+。

这份计划曾经让不少供应商、老车主看到希望，但一年时间过去，威马的复产复兴几乎没有实质落地。市场上没有新车量产交付的消息，官方账号更新停滞，老车主还遭遇车机断网、服务停摆的困境，宏大的复兴目标停留在纸面。反观企业端，各类资产持续被司法拍卖处置，从债权股权，再到本次无法过户的库存整车，资产不断折价变现，与当初公布的复产计划形成强烈反差。

眼下国内新能源赛道竞争早已白热化，价格战、技术迭代持续加速，新品牌、老车企同台博弈，市场留给失意者的容错空间越来越小。威马手握造车资质，却深陷巨额债务泥潭，投资人资金落地不及预期，供应链、生产体系、用户服务体系都已受损。仅仅依靠一纸复兴规划，很难重新站稳脚跟。

8 台库存车 2.5 万元单车成交，是威马走向的一个缩影。辉煌时期的融资与抱负，最终化为破产程序里折价处置的资产。威马的故事也给行业敲响警钟，新能源造车比拼的不只是融资速度与产品概念，健康的现金流、稳健经营能力，才是企业长久生存的根基。对于威马而言，想要真正完成复活，现实的挑战远比蓝图更为残酷。