蔚来李斌：AI对汽车行业形成三重暴击，车企估值被系统性低估

9月3日，蔚来创始人、董事长李斌在业绩交流中直言，当下汽车行业正在遭遇AI热潮带来的“三重暴击”，行业与蔚来自身均存在明显的价值低估，短期股价波动无法反映真实经营质量与长期空间。

李斌认为，第一重冲击来自价格上涨，“现在内存、PCB、铜、铝、电池，都被AIDC抢过去了，这是非常真实的影响。”他表示，AI算力基础设施爆发式增长，导致汽车产业链上游原材料、核心零部件价格大幅波动、供给紧张，进一步抬升车企生产成本，对整车利润形成挤压。

第二重冲击是人才持续外流。智能驾驶、智能化研发人才大量流向具身智能创业赛道，初创公司即便团队规模极小，也能获得超高估值，对车企形成极强的人才虹吸。“很多创业公司估值50亿、100亿，但其收入、盈利遥遥无期，却持续吸引行业核心人才。”李斌坦言，传统车企的人才吸引力，正面临全新挑战。

第三重冲击来自资本市场注意力被分流。当前市场资金、关注度高度集中在AI赛道，让具备稳健营收、真实现金流的汽车企业显得“缺乏想象力”。在李斌看来，并非汽车行业没有想象空间，而是很多投资人对车企业务的想象力不足。他指出，蔚来本质是一家AI时代的科技公司，每一台蔚来汽车都是具身智能体，同时拥有分布式能源、边缘计算等多重属性，契合黄仁勋提出的AI产业五层蛋糕逻辑。李斌强调，当前蔚来存在多重价值低估：全栈技术长期竞争力、能源业务价值、稀缺的高端品牌心智，以及基于存量用户的服务商业模式，均未被资本市场充分定价。“短期股价反映的是当下认知，长期价值最终由经营结果决定。没有办法替投资人做决策，就把自己的事儿做好。”