71.58亿元！000973，大举加码锂电隔膜

9月3日晚，佛塑科技(000973)公告，拟通过全资子公司河北金力新能源科技有限公司，分别在广东韶关、河北武安投资建设两大绿色高端隔膜项目，合计总投资约71.58亿元。同时拟定增募资不超过40亿元，用于上述项目建设及补充流动资金。

据公告，韶关基地年产40亿平方米绿色高端湿法隔膜项目总投资约33.47亿元，拟建设8条湿法隔膜异步双向拉伸基膜生产线，重点服务华南区域主要动力、储能电池客户；武安金力新能源年产40亿平方米绿色高端涂覆隔膜项目总投资约38.11亿元，拟建设8条湿法隔膜基膜生产线和44台涂布机，深度匹配下游对高性能涂覆隔膜的需求。

从技术储备看，金力新能源目前已实现5μm隔膜稳定量产，2μm超薄产品试制，芳纶、半固态适配LATP涂层隔膜均实现小批量验证供货，并已掌握HDPE与UHMWPE复配体系、热致相分离湿法成膜等核心技术。客户方面，金力新能源已与多家头部电池客户建立长期合作关系，隔膜供应商认证周期较长的行业壁垒为其产能消化提供了一定保障。

公告显示，此次发行对象为包括控股股东广新集团。据公司与金力新能源原股东签署的《业绩补偿协议》，金力新能源在2025至2027年度业绩承诺期扣非净利润分别不低于2.3亿元、3.6亿元以及6.1亿元。这一业绩对赌为公司后续盈利提供了一定保障，但也意味着金力新能源需要在隔膜价格波动的市场环境中持续兑现承诺。

佛塑科技表示，控股股东广新集团参与认购公司本次发行的股票，有利于广新集团巩固控制权地位，体现了控股股东看好公司未来发展前景，对公司长期发展战略落地提供支持。本次发行完成后，广新集团仍为公司控股股东。本次发行不会对公司的正常经营、未来财务状况和经营成果产生重大不利影响。

2026年上半年，佛塑科技实现营业收入38.77亿元，同比增长259.61%；归母净利润9.05亿元，同比增长1608.12%。业绩爆发主要源于金力新能源自2026年2月起纳入合并报表范围，上半年金力新能源实现营业收入31.85亿元，净利润6.77亿元。

今年以来，锂电隔膜价格企稳回升，板块景气修复。此前，行业龙头恩捷股份在业绩说明会上表示，2026年上半年隔膜价格较2025年四季度有所回升，行业整体需求旺盛，新增供给相对有限，产品价格趋势相对坚挺。根据GGII数据，2025年中国湿法隔膜CR4达82%，金力新能源市占率提升至20%，位列行业第二。据弗若斯特沙利文数据称，按出货量计，全球电池隔膜市场规模预计将于2030年增长至1181亿平方米。

券商相关研报认为，锂电隔膜行业景气上行周期正在展开。需求端，全球新能源汽车渗透率持续提升，储能市场进入爆发增长期，AI算力中心带来的电力需求进一步放大了储能部署的紧迫性。据EV Tank数据，2025年全球锂电池总体出货量为2280.5GWh，同比增长47.6%，预计2026年全球锂电池出货量将持续增长。供给端，经历了前期产能出清和价格战洗礼，行业新增产能释放节奏趋于理性，部分竞争主体扩产能力下降，具备技术、客户和资金优势的头部企业迎来逆周期完善产能布局的战略窗口。