重押AI！韩国祭出5970亿美元史上最激进支出计划 芯片红利提供“弹药”

智通财经APP获悉，韩国周二公布了有史以来最激进的财政支出计划，将2027年政府总支出定为821万亿韩元(约合5969.2亿美元)，旨在全球人工智能(AI)竞赛中强化该国的技术优势。

韩国预算部在年度预算提案中表示，该支出计划较2026年增长12.8%，创下历史最大同比增幅。

这一提案标志着亚洲第四大经济体在总统李在明领导下的政策转向。自去年6月就职以来，李在明一直倡导扩张性财政政策，一改其前任持续三年的紧缩路线。

半导体繁荣为财政扩张提供“弹药”

韩国半导体行业提供的超额税收收入推动了历史性的支出增长。全球AI基建热潮引爆高带宽内存(HBM)需求，韩国存储双雄——三星电子和SK海力士由此获得前所未有的利润。

明年韩国总税收收入预计将增长40.7%，达到584.4万亿韩元，其中企业所得税收入预计翻倍至216.7万亿韩元。

收入激增有望帮助韩国将债务占GDP比重从今年预计的51.6%下降3.3个百分点至48.3%。

削减力度不及市场预期，韩国国债收益率不降反升

部分超额税收将被用于减少政府借款。明年韩国政府债券总发行额将从今年预算的225.7万亿韩元降至222.8万亿韩元。

反映新增主权债务的净债券发行量将大幅下降13.1万亿韩元，至96.3万亿韩元，低于今年的109.4万亿韩元。

尽管如此，在预算案公布后，韩国10年期国债收益率仍上升6.5个基点至4.378%，表明在全球债券抛售潮背景下，市场原本预期韩国政府会进一步削减债券发行规模。

大信证券分析师Kong Dong-rak表示："如果韩国政府能更大力度地削减债券发行量，对市场会更有利。"他补充称，在全球长债抛售潮中，韩国国内债券收益率持续攀升。"净发行计划也在下降是好事。减少长期债务配置的一些调整将有助于稳定本地债券市场，”他说道。

设立“未来应对基金”，半导体基建与国防成重点支出方向

韩国政府计划将预计产生的162.3万亿韩元超额税收收入投入名为“未来应对基金”的战略性捐赠基金，而不是将其用于短期支出。该基金旨在进行长期投资。

该基金明年将动用45.4万亿韩元，用于扩大青年福利、未来增长引擎和专门教育等项目。

2027年的重点支出方向之一将是支持下一代半导体基础设施。韩国政府已拨款21.3万亿韩元用于工业供水系统、电网和物流网络建设，以加强芯片制造能力并推动关键技术基础设施建设。

另外，韩国政府已拨出2.6万亿韩元作为半导体专项预算。韩国政府还提议为核动力潜艇项目及其他战略武器安排3.4万亿韩元的支出。

该预算提案尚需获得国会批准。

李在明周二表示，韩国经济正处于加息不可避免的节点，这可能对经济增长构成压力，因为脆弱的家庭将面临更高的借贷成本。

由于半导体繁荣加剧通胀风险，韩国央行于8月底将基准利率上调‌25个基点至3.00%‌，这是自2023年1月以来首次连续两次加息。韩国央行行长申铉松表示，连续加息并非常态操作，而是释放“‌强烈信号‌”。他预计未来六个月利率将逐步上调。