融资调仓路线图出炉，大幅加仓4股！

近一周（8月21日至27日），A股融资余额维持高位震荡，最新值为26364.09亿元。A股融资资金呈现净偿还态势，金额合计30.92亿元。

分行业看，非银金融、医药生物、国防军工融资净偿还额均超过10亿元；通信、有色金属、基础化工融资净买入额居前，分别为22.25亿元、15.75亿元、10.07亿元。

融资资金加仓光模块、有色板块

个股方面，近一周，共计22股融资净买入额在3亿元以上。云南锗业、山东黄金、C高凯、兴业银锡排名前四，净买入额均在5亿元以上。除C高凯外，其余三股均属于有色金属板块。

云南锗业上半年实现营收7.32亿元，同比增长38.21%；归母净利润7426.99万元，同比增长235.31%；扣非净利润6690.36万元，同比增长770.09%。公司表示，受益于下游数据中心、光通信等领域需求旺盛，供需偏紧以及产能利用率的提高，化合物半导体材料产品量价齐升，且单位生产成本下降，推动毛利率大幅度提升。公司盈利能力显著增强。

山东黄金上半年实现营收535.88亿元，同比下降5.60%；归母净利润35.43亿元，同比增长26.17%。

德邦证券表示，近期国际金价开启反弹走势，上行至4600美元/盎司附近。后续反弹受益于全球地缘风险反复、央行持续购金托底，金价或将维持高位高波动运行，有助于推动公司业绩进一步向好。维持“买入”评级。

此外，光模块“三剑客”天孚通信、新易盛、中际旭创均获得融资资金净买入，金额依次为3.99亿元、3.47亿元、3.4亿元。Lightcounting预测，2026年全球数通光模块市场规模有望达到228亿美元，预计2030年整体市场规模将增长至414亿美元。

融资资金出逃保险龙头

共计9股融资净偿还额超过3亿元。中国平安融资净偿还额居首，为7.2亿元；兆易创新、信维通信、贵州茅台融资净偿还额紧随其后，净偿还额均在4亿元以上。

中国平安上半年实现归母净利润925.85亿元，同比增长36.1%；归母营运利润841.96亿元，同比增长8.3%。东方证券表示，公司上半年营运利润及集团内含价值保持稳健增长，寿险改革成效持续兑现，同时投资收益改善带动净利润高增。考虑公司寿险新业务价值增速有所放缓，叠加2025年银保高基数，预计短期负债端修复节奏趋缓，维持“买入”评级。

行业面上，兆易创新、江波龙、佰维存储、德明利等存储芯片概念遭到融资资金净偿还，金额依次为4.93亿元、3.48亿元、3.13亿元、2.91亿元。

有分析指出，本轮存储超级周期正全方位重构产业链价值分配与全球分工体系，上游设备材料价值向高端配套环节集中，下游终端成本分层传导，存储成为算力硬件第一大成本项，成为拉动本轮全球半导体景气的核心板块。

根据Omdia报告，2026年，中国存储芯片的市场规模将达到4496亿美元，市场份额从2025年的29.4%跃升至2026年的55.4%，预期未来仍然保持在半数以上的市场份额。对应全球半导体市场，2026年全球存储芯片总规模预计为8864亿美元，占全球总体市场规模的54.8%。

此外，包括云铝股份、中国铝业在内的多只铝业个股也遭到融资资金净偿还，金额均在2亿元以上。