和讯信息李聪：8月25日市场看点

8月25日，此前给出上证指数两种推演路径，区别在于是否创3741点新低。个人判断短期一个月内跌破3741点的概率较低，因此主观上排除图二路径，当前处于反弹B浪的回调段B2。B2低点的位置此前已画图说明：守得住上周三最低点，则走红色线；守不住则继续下探，走绿色线。

从今日收盘来看，上证指数勉强收于3880点之上，守住上周三最低点；创业板指踩至年线后有所回拉；科创50也来到前低附近。今日盘面显示，创业板在易中天等权重带动下出现初步企稳动作，但止跌信号尚不清晰，明日走势较为关键。若明日能收出阳线，则走红色路径；若不能收阳且跌破上周三最低点，则走绿色路径。无论哪种路径，在排除跌破3741点可能性的前提下，实际只是B2次低点位置的问题。次低点参考两个点位：3880点和3830点，其中3880点大致对应守住上周三最低点，两者区别不大。进入此阶段，越跌越应偏向看多，适合左侧选手。

左侧抄底方向上，海外链方向受外围消息扰动较多，且近两年已有多次炒作，赔率不高。近期指数下跌过程中逆势抗跌、指数新低而它不新低、横盘整理的方向值得关注。今日下午2点，随着易中天权重带动创业板踩年线回拉，资金已提前介入部分核心品种，如半导体设备、材料、算力等方向，宝鼎、长飞、中天等亦有先手资金。若明日指数走红色路径开始反弹，这些已被提前拿先手的方向不宜直接追入，需观察兑现一波后是否有共振，若无共振则按套利处理。

无论红色还是绿色路径，均属B2次低点，真正的低点仍在后面，这就是下半周走势会更加清晰的逻辑来源。

抱团方面，8月以来的一批纯情绪小市值抱团品种，昨日创新高的品种今日出现补跌，表明本轮抱团一波流已无资金向上拓展高度。补跌后的二波属于情绪流选手的博弈模式，部分品种已出现被捞迹象，后续其他品种可能轮动被捞。需注意，一旦指数转暖，抱团品种容易瓦解。