新西兰零售数据疲软但内需仍具韧性，纽元上行空间受限

金吾财讯|布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德指出，受燃料及机动车相关品类拖累，新西兰第二季度零售销售量意外下滑，但核心零售销售仍录得增长，表明国内需求依然具有韧性。市场目前已几乎完全定价新西兰联储（RBNZ）将在9月2日加息25个基点至2.75%，并在未来十二个月内累计加息75个基点。然而，纽元兑美元（NZD/USD）的上行空间被视为有限。\n\n新西兰联储加息，但纽元上行空间受限\n“新西兰第二季度零售销售量意外大幅下滑。受燃料、机动车及零部件零售拖累，总零售销售量环比下降0.5%（市场预期为增长0.2%），而第一季度为增长1.0%。”\n“剔除这些波动性项目后，核心零售销售量环比增长0.7%，第一季度为增长1.1%，这表明国内需求活动依然具有韧性。”\n“新西兰联储的下一次政策决议（将同时发布新的货币政策声明）定于9月2日，市场已几乎完全定价届时将连续加息25个基点至2.75%。”\n“未来十二个月，掉期曲线隐含累计加息75个基点至3.25%。鉴于通胀高于目标且政策利率接近新西兰联储中性利率区间（2.20%-4.10%）的下沿，这一预期是合理的。”\n“尽管如此，纽元兑美元的上行空间有限，因该货币对已跑赢利差。”