智通港股解盘 | 美国财政部出手救场黄金走高 抗癌疫苗有进展引爆mRNA概念股

【解剖大盘】

关键时刻，美股总有救市措施出台来挽救，韩国也有海力士的回购，暂时摆脱了恐慌，A股也是普涨格局，港股今天跳空涨0.80%。

以前美股更多的是看美联储，现在形势发生变化，沃什领导的美联储和以前不一样了，不给前瞻指引，减少干预，让市场自己定价，有点像是“无为而治”的意思。就像最新的美联储7月会议纪要，看不出啥名堂。这样下去肯定是不行的，如美国国债，尤其是长债，很大程度被短端政策利率锚定，美联储给不出一个清晰的指引，投资者心里肯定是没底的，有个风吹草动即会引发抛售。

在长债利率持续走高的危险时刻，还得看财政部，贝森特于周三早间迅速出手：将大幅提升现有回购计划中对政府债券的购买规模。这一策略立竿见影：消息公布后仅数小时，30年期美债收益率便快速下挫近10个基点。与此同时，美国三大股指全线收涨，标普500指数、道琼斯工业平均指数以及纳斯达克综合指数均结束了此前连续数日的阴跌行情。

不过，美国财政部这把操作核心就是为了挽救不断下跌的债券，从而稳定股市，但财政部作为一个花钱的部门，要么是用自身储备金去回购长债、要么是发短债去回购长债，无论哪种方式，都需要钱，归根结底都会指向美联储开印钞机。这其实就是恶性循环，不过是延长了一下，根本问题不太可能通过财政部这点购买能够解决。因此，黄金的价值会不断凸显。资本市场已经做出了反应，现货黄金一度大涨4.35%，盘中连续涨破4400美元、4500美元两大关口，收报4521美元左右，创6月2日以来新高。

国内多家品牌金饰价格也一夜大涨，相比今年最高点的1700元/克，年内跌超350元/克。其中：周生生(00116)足金饰品报1359元/克，单日大涨46元；老庙黄金足金饰品报1355元/克，单日大涨44元；老凤祥足金饰品报1352元/克，单日大涨37元。相关黄金饰品类周生生(00116)大涨超10%；老铺黄金(06181)、六福集团(00590)涨超7%；智通8月金股紫金黄金国际(02259)大涨超11%。

最新LPR出台：1年期3.0%，5年期以上3.5%，均维持不变。市场是比较失望的，但补救的来了，8月20日，上海六部门联合印发房地产新政，自2026年8月21日起施行。《通知》主要包括优化住房公积金提取、优化个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等5个方面8项政策措施。整体思路还是以去化外环外库存为主，包括下调首付比例和以旧换新等，但有额度、时间等限制，跟别的城市一样，以地方财政支持，没有贴息等内容。盘中就出消息，政策导向明显，龙湖集团(00960)、中国金茂(00817)、万科企业(02202)、绿城中国(03900)、华润置地(01109)等核心品种均涨幅超4%。

创新药再度迎来事件驱动：昨日mRNA疫苗巨头莫德纳宣布，与默沙东合作研发的个性化mRNA癌症疫苗III期临床试验取得初步阳性结果，意味着mRNA抗癌技术朝着商业化再进一大步。当夜公司暴涨177%，刺激纳斯达克生物科技指数大幅走高。mRNA概念股闻风而动，A股方面，沃森生物(300142.SH)、康希诺(688185.SH)等公司一字涨停；

港股方面，对标Moderna治疗性肿瘤mRNA品种有思路迪医药(01244)：通用型肿瘤mRNA疫苗3D124计划2026中美双报IND，全部处于临床前阶段，无临床数据输出，今天涨近57%；云顶新耀-B(01952)：自主AI‑mRNA平台，重点做治疗性肿瘤mRNA疫苗；EVM14已经拿到中美IND，EVM16个性化新抗原mRNA肿瘤疫苗已经完成首例给药，是少数进入临床阶段的肿瘤mRNA疫苗管线。今天涨超38%；

剂泰科技-P(07666)：管线覆盖HPV肿瘤mRNA疗法MTS‑107，同时对外输出LNP递送技术(卖铲)，多条mRNA管线进入临床阶段。今天涨超30%；预防性mRNA疫苗品种主要有康希诺生物(06185)涨超36%、艾美疫苗(06660)涨近15%、石药集团(01093)涨超9%；上游原料CDMO有金斯瑞生物科技(01548)涨近14%。

要注意Moderna是海外突破，国内全部还在临床前或是早期临床阶段，距离商业化很远。因此绝大部分冲高回落很正常，后面看真实业绩及管线的进展。

英矽智能(03696)8月20日宣布，与专注于下一代RNA创新药研发的元码智药(Byterna Therapeutics)正式达成研发合作。双方将围绕AI新抗原预测与序列设计、环状mRNA、靶向递送、自动化实验及智能制造，共建下一代mRNA AI原生研发引擎，探索个体化肿瘤疫苗及相关创新疗法。这个公告来得是时候，今天涨超12%。

其它走海外映射的有：Palantir今年第二季度营收同比猛增94%，公司大幅上调全年销售预期至81.6亿美元，远超市场预估。分析认为，Palantir“本体+FDE”模式成功跑通，印证了产业AI与“主权AI”才是未来核心方向。市场普遍将海致科技集团(02706)称为“中国版Palantir”，二者底层技术、政企服务商业模式高度匹配。Palantir高增长、高盈利财报直接验证“图谱+可控AI”产业路线长期景气，打开国内同类公司估值想象空间。今天海致科技集团(02706)涨超15%。

今天科技方向整体都有反弹，但幅度不大，反弹好的是重磅业绩向好的剑桥科技(06166)涨超6%；资金转向AI应用端，迈富时(02556)算是跑出来了，公司中报利润增速466.1%、AI业务增123.7%，成为业绩强劲增长的核心引擎，客户结构：客户数量+ARPU同时提升，不只是靠少数大单拉动。经营现金流从巨亏转为净流入5亿，质量大幅改善。今天涨超7%；类似题材的迅策(03317)机构预测有望纳入恒生科技指数，今天涨近8%。其它AI方向高速发展的金蝶国际(00268)涨超7%。

【板块聚焦】

中国汽车工业协会披露的7月汽车产销数据显示，7月汽车出口104.3万辆，环比增长0.6%，同比增长81.3%，连续两个月出口量超过100万辆；7月新能源汽车月度新车销量占比首次超过60%，1-7月全国汽车产销分别完成1756.7万辆和1760.2万辆，同比降幅较上半年进一步收窄。

第二十九届成都国际汽车展览会将于2026年8月21日至30日在中国西部国际博览城举办。作为下半年首场A级车展，成都车展将汇聚自主品牌、豪华品牌、主流合资品牌及新能源汽车品牌，展现中国汽车产业电动化、智能化、高端化的最新进展，预计对车企产生新的刺激。

港股主要品种：理想汽车-W(02015)、岚图汽车(07489)、小鹏集团-W(09868)、比亚迪(01211)、零跑汽车(09863)、吉利汽车(00175)。

【个股掘金】

比亚迪(01211)：方程豹新品发力中端越野市场 海外储能产能供不应求

8月20日，比亚迪官方发布，旗下方程系列新车型方程S、方程S GT正式开启全国预订。定价23-28万，全新中型硬派SUV。公司2026年一季度营收1502.25亿元，同比下滑11.8%；归母净利润40.85亿元，短期承压，但毛利率回升至18.81%。

点评：比亚迪股份此次扩充方程豹产品线，主要发力中端越野市场。公司全球新能源渗透率持续提升，储能是万亿级增量赛道，公司同时占据两大高景气赛道龙头位置。

比亚迪新能源乘用车营收占80%+，王朝、海洋、腾势、方程豹、仰望全价格带覆盖，混动+纯电双线并行，全球新能源销冠。储能系统是公司的第二增长曲线，浩瀚(Haohan)储能，电网侧/户用光储一体化。海外高毛利爆发，公司海外单车毛利显著高于国内，2026年海外业务预计贡献近80%整车净利润，是利润核心增量。储能同步全球落地中东、欧洲、拉美，光储一体化成套解决方案独家优势明显。

在手订单饱满，储能订单：2026重磅海外大单，确定性最强，1)阿联酋Masdar 11.275GWh储能系统2026年7月落地，全球最大单一储能采购合同，配套5.2GW光伏电站，行业测算合同规模44-109亿元，2027-2028年交付；电池容量等效18.6万台新能源车电池量。2)波兰600MW/2.4GWh储能项目，波兰史上最大锂电储能电站，2026Q3开工、2027年底并网，欧洲标杆订单，打开欧盟储能市场空间。3)沙特12.5GWh电网侧储能项目，此前落地中东巨型储能项目，奠定中东市场龙头地位。

整车订单：1)国内：王朝、海洋、方程豹、腾势车型订单饱满，二代快充车型到店客流显著回暖，国内市占率年底有望回升至23%-27%。2)海外整车：2026上半年海外交付79.22万辆(同比+71%)，机构全年海外销量预期150-180万辆，2027年冲击250万辆；海外各国经销商长期订单锁定，匈牙利、泰国工厂产能爬坡匹配交付需求。3)电池外供：长期供货特斯拉、丰田、雷诺，海外车企年度框架协议稳定，持续外供增量。

公司2026年销量机构预期，全年新能源汽车冲击500万辆，海外170万辆。比亚迪海外市场增长迅猛，已在英国等市场取得领先地位，展现了强大的长期竞争力，储能巨型订单带来确定收入。