华润啤酒上半年营收增长1.2% 白酒业务降本增效应对行业调整

中国网财经8月20日讯 8月19日午间，华润啤酒披露2026年上半年业绩，实现综合营业额242.2亿元，同比增长1.2%。财报显示，华润啤酒上半年的未计利息及税项前盈利为人民币68.81亿元，股东应占溢利为人民币51.69亿元。

其中，华润啤酒的啤酒主业上半年营业额、销量、吨价均实现同比增长。财报显示，上半年华润啤酒实现啤酒销量660万千升，同比增长1.7%。

收入、销量增长的同时，华润啤酒的盈利则在下降。对此，华润啤酒执行董事及董事会主席赵春武表示，“这其中有去年同期非经营收益等不可比因素的影响，同时材料成本上升也对利润造成了一定压力，此外在费用投入方面有所增加。”赵春武表示，华润啤酒在主流中档产品上投入了更多资源，同时二季度推出的几款新产品也需要投入资源和时间去培育。

“大家看到上半年全国啤酒产量基本是持平的，但次高或中档以上的产品不只是华润啤酒在增长，其他几家啤酒企业也在增长，但同时中档以下的产品快速下降，带来了总量的微增。在这种时候，每一家企业的判断可能就有差别，而我们认为，大规模工业生产的行业，规模是最重要的。”赵春武同时重申，华润啤酒将继续坚持高端化策略不变。

对于下半年啤酒市场趋势研判，赵春武指出，啤酒消费主要还是要结合整体的经济形势，今年旺季已经差不多要结束了，预计下半年不会出现更乐观的转变，“当然我们会努力保持上半年增长的势头，确保下半年不受太大影响。”

由于白酒行业的深度调整和消费两极分化，华润啤酒的白酒业务短期营运压力加大，2026年上半年白酒业务未经审计之营业额为人民币5.7亿元；未经审计之未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为人民币8400万元，均低于去年上半年水平。

“这半年来我们做了很多调整，包括去渠道库存等，白酒实际动销有所提升，只是目前报表数据尚未体现出来。”华润啤酒总裁金汉权表示，去年下半年以来，金沙、景芝都进行了比较大的调整，主要采取了降本增效等举措，包括减员降低人工成本、控制单位生产成本、优化销售费用等。

瑞银最新研报称，在啤酒业务方面，华润管理阶层重申优先提升整体销售规模并进一步将资源分配给重点品牌和产品的策略。管理层预计，当中高端及以上品类销售额占比提升至30-35%，且其他品类维持稳定时，高端化将显著提升整体平均售价。对于白酒类别，公司预计在产业结构调整和消费两极化的背景下，该品类将面临较长的调整周期。为此，华润啤酒正致力于加强其在核心市场和基础市场的地位，同时推动渠道治理和成本效率提升。