腾励传动再闯创业板：新增一参股公司，公开数据“打架”

作者：郑勇康

编辑：张佳茗

时隔一年有余，杭州腾励传动科技股份有限公司（下称“腾励传动”）再度向创业板发起了冲击。2023年4月，公司曾首次申报创业板，历经三轮问询后，于2024年7月主动撤回申请终止上市进程。再度创业板IPO，腾励传动的募资总额较前次增加2.56亿元，除了原三个募投项目的募资金额增加外，同时新增汽车零部件生产基地升级改造募投项目。

腾励传动主营汽车传动系统关键零配件及其总成的研发、生产和销售，核心产品主要包括等速驱动轴零部件、传统系统总成等。

报告期内新增一参股公司

报告期内（2023年至2025年，下同），腾励传动新增了一家参股公司，其股权由实控人无偿划转而来，且该参股公司的一股东还是腾励传动的核心供应商。

招股书披露，杭州邦采供应链管理有限公司（下称“杭州邦采”）设立于2024年6月，设立的目的系通过对特定的物料和产品实施集中采购以加强对相关供应商的议价能力，其股东主要为杭州萧山当地的汽车零部件知名企业以及上市公司。据企查查，杭州邦采共计10名股东，各股东持股比例均为10%。

杭州邦采设立时，腾励传动实控人傅小青认缴50万元、对应持股10%并担任监事至今。2024年10月，傅小青将所持杭州邦采10%股权（转让时尚未实缴出资）无偿转让给腾励传动。

报告期内，腾励传动通过杭州邦采采购塑料袋、气泡膜、缠绕膜等包材，各期采购金额分别为0万元、1.53万元和49.50万元，采购金额较低；对应各期末的应付账款分别为0万元、1.53万元、30.59万元。

值得一提的是，杭州邦采10名股东之一的杭州戴宏机械有限公司（下称“戴宏机械”），同时还是腾励传动报告期内的大供应商，双方自2014年起建立合作。

报告期各期，戴宏机械均位列腾励传动第四大供应商，公司向其采购的金额分别为1,970.44万元、2,191.56万元、3,951.63万元，采购占比分别为5.49%、5.81%、7.13%，采购内容主要包括毛坯及半成品、外协加工服务。

此外，还有一提供外协加工服务的供应商杭州北帆机械有限公司（下称“北帆机械”）也与腾励传动关系紧密，腾励传动实控人的表兄、前监事曹勇曾持股北帆机械并担任监事。

北帆机械成立于2008年，曹勇与北帆机械法定代表人俞聪系朋友关系。2015年，曹勇向北帆机械增资取得60%股权，并担任监事职务，同时于当年度开始与腾励传动合作。2017年，曹勇将所持有北帆机械60%的出资份额转让给俞聪，并卸任监事一职，但因工作人员疏忽和遗漏，直到2021年才完成监事变动的相关工商登记。

前次IPO公开资料显示，2020年至2023年1-6月，腾励传动向北帆机械采购车加工、车冲铣等外协加工服务，采购金额分别为159.80万元、320.78万元、355.10万元、233.04万元，占北帆机械各期营业收入的比重约为70%。

腾励传动向北帆机械采购的保持架精车、保持架车冲铣服务价格略高于向其他外协供应商的价格；中间轴精车服务的采购价格差异率则存在正负波动。

公开数据自相“打架”

首先，腾励传动的社保缴纳数据存在信披冲突。招股书披露，截至2025年末，腾励传动员工总数为831人。其中，养老、失业、医疗、生育保险等的缴纳人数均为771人，工伤保险缴纳人数为810人。

国家企业信用信息公示系统公示的母公司2025年工商年报显示，养老、失业、医疗保险的缴纳人数与招股书一致，但工伤保险缴纳人数仅为39人，远少于招股书所示的810人。反观2023年、2024年，母公司工商年报显示的工伤、养老、失业、医疗保险缴纳人数与招股书则完全一致。

（图片截自国家企业信用信息公示系统）

报告期内，腾励传动拥有两家全资子公司，分别为2012年设立的杭州勤轩机械有限公司，以及2025年新设的浙江腾励汽车零部件智造有限公司，这两家子公司在报告期内均未实际开展业务。根据2025年工商年报，两家子公司的社保缴纳人数均为0人。

其次，公司官网与IPO申报材料信披存在矛盾。据招股书与首轮问询回复，截至2025年末，腾励传动研发人员共计91人，包括研发负责人1人、产品开发经理21人、工艺工程师24人、产品验证测试工程师43人以及研发文员2人。

但腾励传动官网“产品技术”板块介绍，公司目前设有产品开发工程科和总成实验室，研发人员10人，工艺装备10人，模具制造12人，其中高级工程师3人，同时外聘多位业内资深专家做技术顾问。

（图片截自腾励传动公司官网）

另官网“公司概况”板块显示，腾励传动的固定资产为10,000万元，2024年营业额为6.1亿元。但据招股书和审计报告，报告期各期末，腾励传动合并报表固定资产分别为16,797.28万元、19,686.07万元、18,851.76万元，母公司固定资产分别为16,816.40万元、19,705.20万元、18,870.89万元；2024年度，合并报表与母公司口径营业收入均为6.19亿元，固定资产前后差额较大。

（图片截自腾励传动官网）

腾励传动前次IPO保荐机构为国泰君安，第二次冲击创业板，保荐机构变更为国泰君安与海通证券合并组建后的国泰海通，本项目的主办保荐代表人仍为曾晨，审计服务机构也继续聘任华兴所。