新股消息 | 湖南裕能(301358.SZ)递表港交所 连续六年位居全球磷酸盐正极材料供应商之首

智通财经APP获悉，据港交所8月17日披露，湖南裕能新能源电池材料股份有限公司(301358.SZ)(以下简称“湖南裕能”)递表港交所主板，中信建投国际和汇丰为联席保荐人。

公司简介

据招股书，湖南裕能是一家兼具技术创新与先进制造能力的全球领先的新能源材料公司，专注于磷酸盐正极材料（主要是磷酸铁锂）的研发、生产和销售，致力于为全球新能源客户提供高性能、高一致性、高性价比的正极材料。根据弗若斯特沙利文的资料，按出货量计，该公司自2020年至2025年连续六年位居全球磷酸盐正极材料供应商之首，2025年的全球市场份额为28.2%。

公司以磷酸铁锂正极材料为主力产品，同时前瞻布局磷酸锰铁锂、钠离子电池正极材料及固态电池正极材料等前沿产品。公司的产品主要应用于动力电池、储能电池等领域，核心性能指标处于行业领先水平。

公司构建了涵盖原材料筛选、颗粒级配控制、高温固相烧结、碳包覆及掺杂的全流程研发与工艺管理体系。公司在产品的高能量密度、高一致性、长循环寿命、高快充性能/能量效率等方面形成了完善的研发体系和产业化能力，通过前瞻性的技术布局为产品持续迭代提供了坚实的技术保障。

公司第四代磷酸铁锂产品已大规模量产供应，第五代磷酸铁锂产品将进一步提升压实密度，同时保持优异的电化学性能。公司还开发了新型磷酸锰铁锂材料，匹配下游客商的差异化产品需求。此外，钠电正极材料、固态电池富锂锰基正极材料、高镍三元材料、高电压镍锰酸锂正极材料等研发项目攻关顺利推进。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司凭借行业领先的技术实力、完善的产品矩阵以及全球最大的磷酸铁锂产能规模，获得了广泛且优质的客户基础。2025年度，公司已实现对中国前十大动力电池及储能电池厂商的全覆盖，并实现对全球前十大动力电池厂商中的九家及全球前十大储能电池厂商的全覆盖。公司以领先的技术实力与产能优势为基础，积极拓展海外市场，与多家海外大型电池企业开展产品送样及验证工作，并积极拓展包括西班牙生产基地在内的海外产能。

财务资料

收益

于2023年度、2024年度、2025年度、2026年截至3月31日止三个月，公司实现收益分别约人民币413.58亿元、225.99亿元、346.25亿元、149.65亿元。

毛利

于2023年度、2024年度、2025年度、2026年截至3月31日止三个月，公司录得毛利分别约人民币28.29亿元、17.41亿元、31.52亿元、24.18亿元。

年度/期内溢利

于2023年度、2024年度、2025年度、2026年截至3月31日止三个月，公司录得年度/期内溢利分别约人民币15.81亿元、5.90亿元、12.67亿元、13.59亿元。

行业概览

锂离子电池行业作为全球能源绿色转型的核心基石，全面引领交通与电力的低碳变革。其核心的应用场景聚焦于动力电池、储能电池及其他新兴应用领域。伴随着锂离子电池出货量迈入TWh时代的同时，行业正迎来高端产能需求激增与高质量跃迁的新阶段。

下游新能源汽车及储能行业持续为锂离子电池市场注入强劲增长动力。因此，全球锂离子电池出货量由2020年的323.2GWh增加至2025年的2,243.1GWh，期间复合年增长率为47.3%，并预期于2030年将进一步增长至7,472.3GWh，2025年至2030年的复合年增长率为27.2%。

按技术路线划分，磷酸铁锂电池已成为全球锂离子电池最主要的技术路线，主要因其安全性、循环寿命及成本优势持续凸显，出货量由2020年的82.3GWh激增至2025年的1,520.2GWh，并预计于2030年进一步增长至5,795.2GWh，2025年至2030年的复合年增长率达30.7%；其在全球锂离子电池出货量的占比由2020年的25.5%迅速提升至2025年的67.8%，并预计于2030年进一步提升至77.6%。

受动力及储能锂离子电池市场需求增长带动，全球锂离子电池正极材料出货量由2020年的80.0万吨增至2025年的549.3万吨，复合年增长率为47.0%。预计2030年将进一步增至1,654.6万吨，2025年至2030年复合年增长率为24.7%。其中，磷酸盐正极材料依托多应用场景平衡性优势增长最为显著，全球磷酸盐正极材料出货量预计由2025年的403.7万吨增至2030年的1,348.0万吨，期间复合年增长率达27.3%。

中国作为核心的市场，引领着全球锂离子电池正极材料行业的发展路径。中国锂离子电池正极材料出货量由2020年的50.8万吨增至2025年的501.7万吨，复合年增长率达58.1%。预计2030年将达到1,492.6万吨，2025年至2030年复合年增长率为24.4%。其中，中国磷酸盐正极材料出货量预计由2025年的389.2万吨增至2030年的1,275.7万吨，复合年增长率达26.8%。

作为磷酸盐正极材料的主要品类，全球磷酸铁锂正极材料出货量从2020年的12.7万吨快速增长至2025年的400.6万吨，期间复合年增长率达99.4%。未来下游新能源汽车、储能系统及新兴领域持续推动磷酸铁锂电池需求，磷酸铁锂正极材料行业需求旺盛。预计全球磷酸铁锂正极材料出货量将进一步增长至2030年的1,245.3万吨，2025年至2030年的复合年增长率达25.5%。

董事会资料

公司董事会由十名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事及四名独立非执行董事。公司董事任期不超过三年，任期届满后可连选连任。

股权架构

截至最后实际可行日期(2026年8月7日)，公司由电化集团、湘潭电化及振湘国投分别持有约9.03%、5.67%及0.71%的股权，三者合计持有约15.41%的投票权，构成公司的单一最大股东集团；此外，宁德时代持有约6.03%的股份，津晟新材料持有约6.94%的股份，其余股份由其他机构投资者及公众股东持有。

中介团队

联席保荐人：中信建投（国际）融资有限公司、HSBC Corporate Finance (Hong Kong) Limited

公司法律顾问：有关香港及美国法律：普衡律师事务所（香港）有限法律责任合伙；有关中国法律：北京国枫律师事务所

联席保荐人法律顾问：有关香港及美国法律：史密夫斐尔凯迈律师事务所；有关中国法律：北京市通商律师事务所

核数师及申报会计师：富睿玛泽会计师事务所有限公司

行业顾问：弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司

合规顾问：中信建投（国际）融资有限公司