【券商聚焦】中信证券：黄金牛市刚过半场

金吾财讯 | 中信证券表示，今年以来黄金价格冲高后迅速下跌，但该机构认为黄金仍处在大牛市，原因有美国财政赤字加速扩张、逆全球化下地缘裂痕难以弥合、全球央行购金持续托底。因此该机构认为金价本轮下跌只是牛市中的暂时调整。当前的回撤幅度已逼近历史极值，4000美元/盎司附近大概率是本轮底部区域。展望后市，预计霍尔木兹海峡局势对黄金价格的影响将从压制转变为助推，美联储货币政策可能比市场预期更乐观，叠加美国军费暴涨推高赤字，预计年内黄金价格将回到上行通道。

风险因素：美联储货币政策不及预期，美以伊战争烈度升级风险，其他地缘政治风险，美国经济增长超预期，金融市场整体大幅度波动风险。